Сущность и отличия понятий инвестиций и финансовых вложений

Сущность и отличия понятий инвестиций и финансовых вложений

Долгосрочные инвестиции и финансовые вложения осуществляются, в основном, за счет собственных средств организации. В отдельных случаях для этих целей привлекаются кредиты банков, займы от других организаций. В разделе 4 формы № 5 рассматривается движение и состояние источников финансирования. Источниками собственных средств являются, прежде всего, прибыль, остающаяся в распоряжении организации (фонд накопления), а также амортизация основных средств и нематериальных активов.

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-ФЗ, инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Процесс инвестирования предлагается рассматривать как стратегически направленное вложение различных экономических ресурсов, осуществляемое с целью приобретения компанией (группой инвесторов) индивидуальных конкурентных преимуществ или получения в какой-либо форме (финансовых, имущественных, нематериальных и пр.) выгод в предстоящих периодах.

Таким образом, инвестирование представляет собой способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, в результате которого соединяются те, кто предлагает временно свободные денежные средства, с теми, кто испытывает потребность в них.

Выделяют два основных направления инвестиционного процесса:

1)      капитальные вложения;

2)      финансовые вложения.

Капитальные вложения принято выделять не только как отдельную группу инвестиций, но и как экономическую категорию, характеризующуюся целостной системой денежных отношений на этапах аккумулирования денежных средств, их вложения в инвестиционные активы, эксплуатации активов и возмещения первоначально вложенных средств за счет полученного в результате инвестирования дохода.

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты финансовых, трудовых и материальных ресурсов:

♦       на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий;

♦       на приобретение машин, оборудования, инструмента;

♦       на проектно-изыскательские работы;

♦       на другие затраты.

Второе направление инвестиций — это финансовые вложения.

Финансовые вложения — это вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц (корпоративные акции и облигации, государственные обязательства, векселя), процентные облигации государственных и местных займов, уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны и за ее пределами, и т.п., а также займы, предоставленные другим юридическим лицам (депозитные вложения).

К долгосрочным финансовым вложениям организации относятся:

♦       долгосрочные (на срок более года) инвестиции организации в доходные активы (ценные бумаги) других организаций;

♦       инвестиции в уставные (складочные) капиталы других организаций, созданных на территории Российской Федерации или за ее пределами;

♦       инвестиции в государственные ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства) и т.п.;

♦       а также предоставленные организацией другим организациям займы.

Объекты финансовых вложений (кроме займов), не оплаченные полностью, показываются в активе бухгалтерского баланса в стр. 140 и 250 в полной сумме фактических затрат их приобретения по договору с отнесением непогашенной суммы по статье кредиторов в пассиве бухгалтерского баланса в случаях, когда к инвестору перешли права на объект.

К краткосрочным финансовым вложениям относятся:

♦       краткосрочные (на срок не более одного года) займы, предоставляемые организациям (строка 251 баланса);

♦       собственные акции, выкупленные у акционеров, по стоимости приобретения (отражаются по строке 252 баланса);

♦       инвестиции организации в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги и т.п. (отражаются по строке 253 баланса);

Расшифровка состава краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений приводится в разделе 5, стр. 510-550 формы № 5.

Ценные бумаги — это документы имущественного содержания, это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ. Участниками операции с ценными бумагами являются эмитенты и вкладчики (инвесторы).

Эмитент ценной бумаги — это тот, кто выпускает эту бумагу и получает деньги от ее продажи. Эмитент стремится вложить эти деньги в прибыльные сферы предпринимательства, которые позволили бы ему выполнять свои обязательства перед вкладчиками (покупателями ценных бумаг) и получать также прибыль для себя.

Вкладчик (он же инвестор) надеется, что вложение денег в ценные бумаги принесет ему доход в будущем.

Ценные бумаги можно классифицировать по таким признакам, как права вкладчиков, информация о вкладчике, товарная характеристика, цель выпуска бумаги, форма выпуска.

В зависимости от выраженных на бумаге прав вкладчика ценные бумаги подразделяются на:

♦       бумаги, закрепляющие права участия в каком-либо акционерном обществе (акции, сертификаты на акции);

♦       денежные бумаги (облигации, казначейские обязательства государства, векселя, сертификаты банков, чеки, страховые свидетельства, пенсионные полисы и др.);

♦       товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего право собственности (свидетельства собственности, купчая, имущественный лист и др.), или право залога на товары (залоговые свидетельства, закладная), или то и другое одновременно (варрант, коносамент и др.).

Совокупность всех ценных бумаг, принадлежащих инвестору, называют портфелем ценных бумаг.

При формировании своего инвестиционного портфеля ценных бумаг предприятие должно обеспечить безопасность вложения капитала в ценные бумаги, заданную доходность вложений, рост капитала и его ликвидности.

В зависимости от сочетания различных требований к вложениям капитала в ценные бумаги различают следующие виды портфеля ценных бумаг.

1.      Традиционный консервативный портфель, который в классическом виде состоит   из свободных денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых  вложений в виде корпоративных акций и облигаций и государственных ценных бумаг.

2.      Рискованный, или агрессивный, портфель, — который создается обычно на срок не менее 6 месяцев. Для того чтобы риск вложения в такой портфель мог компенсироваться возможностью получения 'высокого дохода, сумма вложения, по оценкам экспертов, должна находиться в пределах 6—9 млн. руб.

3. Комбинированный портфель ценных бумаг — сочетающий в себе элементы рискованного и традиционного портфеля. Комбинированный портфель ценных бумаг снижает риск вложений капитала, но также требует солидных стартовых сумм вложения и на продолжительный период времени (более 6 месяцев).

Основным принципом оптимизации портфеля ценных бумаг является принцип диверсификации вложений, т.е. распределения вложений между множеством разных по инвестиционным качествам ценных бумаг с целью снижения риска общих потерь и повышения совокупной доходности.