Анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами

Анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия.    Анализ     финансового     равновесия     между     активами и пассивами

Для оценки платежеспособности предприятия используется ряд коэффициентов, отражающих степень ликвидности.

Под ликвидностью понимается возможность предприятия в короткие сроки, без потери балансовой стоимости реализовать свои активы, что дает возможность погасить свои краткосрочные обязательства.

Платежеспособность является важным показателем деятельности предприятия, который характеризует:

-          финансовое положение предприятия;

-          финансовую устойчивость;

-          кредитоспособность предприятия. Платежеспособность может быть:

-          долгосрочного характера - это способность предприятия рассчитаться по своим долгосрочным кредитам и займам;

-          текущего   характера   -    это    способность    предприятия    платить по краткосрочным кредитам, займам и прочим краткосрочным обязательствам.

Текущая платежеспособность называется ликвидностью, поэтому важное место в оценке платежеспособности предприятия занимает анализ ликвидности баланса.

Данный    анализ    определяется    структурой    хозяйственных    средств и структурой источников. При этом значительную роль играют текущие активы предприятия, которые в зависимости от степени ликвидности могут быть сгруппированы в IV группы.

I группа Активов (А I) – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

II               группа Активов (А II) –   быстрореализуемые   активы (дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

III           группа Активов (А III)   –   медленно   реализуемые   активы (запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения, расходы будущих периодов);

IV            группа Активов (А IV) – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, долгосрочные капитальные вложения).

В анализе текущих активов устанавливается доля III группы активов в общей стоимости оборотных средств. Чем меньше доля труднореализуемых активов, тем ликвиднее средства предприятия, а предприятие является платежеспособным.

Оценка ликвидности баланса проводится путем сопоставления групп актива баланса группам обязательств по пассиву.

Ликвидность баланса достигается установлением равенства между его обязательствами и активами. Для удобства сопоставления актива и пассива показатели баланса группируются в соответствии с 2 правилами:

1.   Активы должны быть сгруппированы по   степени   их ликвидности и расположены в порядке убывания их ликвидности.

2.   Пассивы должны   быть   сгруппированы   по   срокам   их   погашения и расположены в порядке возрастания сроков их уплаты.

Группировка пассивов по степени срочности их выплаты:

I           группа пассивов (П I) – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

II                 группа пассивов (П II) –   краткосрочные   пассивы (краткосрочные кредиты и займы (610+670), краткосрочные прочие пассивы);

III                  группа пассивов   (П   III)–   долгосрочные   пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

IV    группа пассивов (П IV) – постоянные пассивы (капитал и резервы, расчеты по дивидендам (630), доходы будущих периодов (640), резервы предстоящих расходов и платежей).

Для установления ликвидности баланса следует «сопоставить» расчеты групп активов и обязательств.

Баланс считается ликвидным при условии соблюдения следующих соотношений:

А I > П I, А II > П II,

А III > П III, А IV < П IV.

Результаты анализа ликвидности баланса отражают в аналитической таблице, которая позволяет выявить платежный излишек или недостаток.

Пример. Даны результаты группировки активов и пассивов, которые отражены в таблице (см. ниже).

Таблица 11.

Степень ликвидности и платежеспособности дополняется с помощью финансовых коэффициентов.

1.      Коэффициент абсолютной (оперативной) ликвидности (К_ал) характеризует способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам на момент составления баланса.

К_ал = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства (Vр.П). Нормативное значение коэффициента абсолютной (оперативной) ликвидности 0,2-0,25.

2.      Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности (К_сл) характеризует степень платежеспособности предприятия с учетом и с условием своевременного погашения дебиторской задолженности.

К_сл = (денежные   средства   +   краткосрочные   финансовые   вложения

+дебиторская задолженность (сроком погашения до 12 мес.)) / краткосрочные обязательства (Vр.П). Нормативное значение коэффициента срочной (промежуточной) ликвидности 0,8-1,5.

3.      Коэффициент текущей ликвидности (покрытия (К_тл)) показывает – во сколько раз текущие активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.

К_тл = текущие активы (IIр.А) / краткосрочные обязательства (Vр.П).

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности 2-2,5.

Если данный коэффициент меньше 2, то обязательства не покрываются своими      текущими      активами.      Если       коэффициент      больше      2,5, то это свидетельствует об избытке текущих активов, что говорит о нерациональном вложении предприятием средств и неэффективном их использовании (замедление оборачиваемости оборотных средств).

4.      Коэффициент ликвидности при мобилизации средств(К_лмс).

К_лмс = (запасы и затраты + прочие оборотные активы) / краткосрочные обязательства (Vр.П). Нормативное значение коэффициента   ликвидности при мобилизации средств 0,5-1.

5.      Общий коэффициент ликвидности баланса (К_ол).К_ол = (АI + 0,5АII +

+ 0,3АIII) / (ПI + 0,5ПII + 0,3ПIII). Предприятие считается платежеспособным, если значение коэффициента общей ликвидности баланса равно 1.