АНАЛИЗ, ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И РЕГУЛИРОВАНИЕ САЛЬДО ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

АНАЛИЗ, ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И РЕГУЛИРОВАНИЕ САЛЬДО ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Данные о платежном балансе (ПБ) страны, без сомнения, играют ключевую роль в выработке внешней и внутренней экономической политики. Эти данные важны не только для целей анализа, но и для его прогнозирования и регулирования. Они дают возможность установить причины ухудшения состояния платежного баланса и оценить необходимость мер по его урегулированию; исследовать связи между внешней торговлей товарами и прямыми иностранными инвестициями; изучить различные аспекты международной торговли услугами; рассмотреть потоки и запасы в рамках международной банковской системы; лучше понять проблемы внешнего долга, выплаты доходов и экономического роста, а также связи между валютными курсами и потоками операций, отражаемых по счету текущих операций и финансовому счету ПБ. Наряду с другими экономическими переменными, данные о внешнеэкономических операциях широко используются для проведения предварительных оценок состояния ПБ в предстоящие периоды и определения их взаимосвязи с изменением величины внешних активов и обязательств страны. Счет текущих операций ПБ включает операции с реальными ресурсами (товары, услуги, доходы и текущие трансферты). Счет операций с капиталом и финансовых операций охватывает внешнеэкономические операции с финансовыми ресурсами и состоит из двух счетов – операций с капиталом и финансового. Счет операций с капиталом состоит из капитальных трансфертов и приобретения (продажи) непроизведенных нефинансовых активов. Компоненты финансового счета классифицируются согласно типу инвестиций или выполняемой ими функциональной роли. Это прямые, портфельные, иные инвестиции и резервные активы. Каждая операция ПБ представлена двумя записями, имеющими одинаковое стоимостное выражение. Одна из них обозначается как кредит со знаком плюс, другая – как дебет со знаком минус. Операция будет фигурировать в ПБ со знаком минус, если в ее результате деньги уходят из страны, если же, наоборот, деньги приходят в страну, то операция будет отра- 149 жена в ПБ с положительным знаком. В результате применения принципа двойной записи разница между суммой всех кредитовых и дебетовых записей должна равняться нулю. С экономической точки зрения нулевое сальдо ПБ – это условие равновесия на рынке иностранной валюты: кредитовые статьи ПБ формируют общее предложение иностранной валюты за большой промежуток времени, а дебетовая часть – это спрос на иностранную валюту. Для малой открытой экономики с регулируемыми потоками капитала и фиксированным обменным курсом, достижение нулевого сальдо ПБ достигается в основном за счет изменения резервов Национального банка. Это можно проследить, рассматривая динамику основных статей ПБ. Основная часть операций финансового счета связана с обслуживанием операций текущего счета. Подтверждение можно видеть как в структуре обязательств, так и в динамике финансового счета. Инерционное прогнозирование основных показателей ПБ возможно с помощью авторегрессионных моделей [1]. Сценарное прогнозирование этих показателей проводится с помощью разработанных эконометрических моделей [2], в основу которых положены следующие зависимости: реальный ВВП России оказывает положительное влияние на экспорт товаров; отрицательно влияет на экспорт и положительно – на импорт; рост цены сырой нефти увеличивает объем как импорта, так и экспорта; рост цен на природный газ вызывает увеличение объемов импорта товаров. Предложенные эконометрические модели позволяют осуществлять регулирование сальдо товаров и услуг путем оценки последствий различных сценариев развития.

Литература

1. Кравцов М.К., Бурдыко Н.М. Эконометрические модели анализа и прогнозирования важнейших показателей внешней торговли //Анализ, прогноз, регулирование. 2004. № 1. С. 10–26.

2. Бурдыко Н.М. Методология анализа и регулирования платежного баланса // Экономический бюллетень НИЭИ. 2006. № 2. С. 61–72.