Понятие и виды ценных бумаг

Понятие и виды ценных бумаг

Ценной бумагой является документ установленной формы с соответствующими реквизитами, удостоверяющий денежное или другое имущественное право и определяет взаимоотношения между лицом, его выпустила (выдала), и собственником и предусматривает выполнение обязательств согласно условиям его выпуска, а также возможность передачи прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.

В соответствии со статьей 3, Главы 1, раздела 1 Закона Украины от 18 06. 91 г.. № 1201-XII к ценным бумагам относятся:

акции;

облигации внутренних и внешних государственных займов;

облигации местных займов;

облигации предприятий;

казначейские обязательства;

сберегательные сертификаты;

инвестиционные сертификаты;

векселя;

приватизационные бумаги;

залоговые;

ипотечные ценные бумаги (ипотечные сертификаты и ипотечные облигации)

сертификаты фонда операций с недвижимостью.

С принятием Закона "О ценных бумагах и фондовой бирже" никаких изменений в указанном перечне ценных бумаг не произошло. В связи с этим обстоятельством все ценные бумаги, не приведены в данном перечне и с которыми инвестор может столкнуться на украинском фондовом рынке, такими признаны быть не могут. Однако на практике как ценные бумаги вполне успешно обращались всяческие сертификаты, свидетельства о депонировании, свидетельства о внесении пая, фьючерсы, купчие, билеты и т. д.

Ценная бумага подтверждает факт предоставления капитала инвестора эмитенту и дает право владельцу на получение определенного дохода. В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода ценные бумаги делятся на долговые и долевые. Долговые ценные бумаги обычно имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить капитальную сумму долга на определенную дату в будущем. Долевые ценные бумаги, или акции, указывают на непосредственную долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получение дивиденда неограниченное время

Другие виды ценных бумаг являются производные от акций и долговых обязательств.

Акции удостоверяют право владельца на долю в собственных средствах акционерного Общества. Эмиссия акций - способ создания акционерного общества, выкупа государственного предприятия, увеличения уставного капитала компании.

Долговые обязательства подтверждают отношения займа между инвестором (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником). К долговым обязательствам относятся:

1) облигации

2) государственные займы

3) депозитные и сберегательные сертификаты банков

4) векселя.

Эмитент облигаций и других долговых обязательств должен в определенный срок выплатить и ссуду и проценты, которые остаются неизменными или варьируются незначительно. Проценты выплачиваются равными порциями в течение всего срока займа (по облигациям) или единовременно при погашении бумаги (сертификата).

Производные ценные бумаги закрепляют право их владельца на покупку или продажу акций и долговых обязательств. Это опционы и фьючерсные контракты.

Опцион - ценная бумага, подтверждающая право владельца на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене через некоторое время.

Финансовый фьючерс - контракт на покупку или продажу определенного базисного актива в будущем по фиксированной цене. В отличие от опциона фьючерсный контракт не право, как опцион, а обязательство: от опционной покупки или продажи можно отказаться, контракт расторгнуть нельзя.

Процесс помещения денег в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также участия в паях в других предприятиях называются финансовым вложением, или инвестицией. В активах предприятия выделяют краткосрочные (до года) и долгосрочные (сроком более года) финансовые вложения. Лица, вкладывающие средства в указанные активы, - инвесторы, а лица, выпускающие ценные бумаги, - эмитенты.