СПИСОК ТЕРМИНОВ

СПИСОК ТЕРМИНОВ

Актив баланса – левая часть бухгалтерского баланса, в которой отража- ется имущество субъекта хозяйствования по его составу и направлениям раз- мещения.

Активы необоротные – часть имущества субъекта хозяйствования, ко- торая носит долгосрочный характер (представлена в 1 разделе актива баланса).

Активы нематериальные – средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие организации доход. К неосязаемым активам относятся патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, затраты на создание программного обеспечения.

Активы оборотные – текущие активы предприятия, обслуживающие процесс производства и обращения, нормируемые и ненормируемые оборотные средства хозяйствующих субъектов, отражаемые в активе бухгалтерского ба- ланса.

Анализ (от греч. - análisis) означает расчленение, разложение изучаемого объекта на составные части (элементы). Анализ выступает в диалектическом единстве с понятием «синтез» (от греч. - sinthesis) - соединение ранее расчле- ненных элементов для изучения объекта в единое целое, дающее полное пред- ставление об объекте с учетом особенностей каждого элемента.

Анализ экономический в широком смысле слова представляет собой про- цесс проверки соблюдения требований объективности (объективных экономи- ческих законов, закономерностей и пропорций) в конкретных экономических системах.

Анализ экономический в узком смысле слова — анализ производственно- хозяйственной и финансово-хозяйственной деятельности субъектов хозяйство- вания с целью оценки динамики развития количественных и качественных по- казателей, уровня выполнения плановых заданий, силы влияния факторов на изменение показателей, резервов роста, финансового состояния и конкурентно- го положения на рынке.

Анализ экономический как наука представляет собой систему спе- циальных знаний о методе, специфических методах и приемах исследования, применяемых для обработки и анализа экономической информации о деятель- ности хозяйствующих субъектов.

Анализ экономический как функция управления есть комплекс работ по оценке ситуации и факторов внутренней и внешней среды, предшествующий принятию управленческих решений и сводящийся к обоснованию этих решений на базе имеющейся информации.

Анализ экономический факторный — постепенный переход от исходной факторной модели (признака) к конечной факторной модели (и наоборот) с це- лью раскрытия как можно более полного набора количественно измеримых

факторов, оказывающих влияние на изменение результатного показателя (при- знака).

Анализ корреляционно-регрессионный — классический метод сто- хастического моделирования хозяйственной деятельности, изучающий взаимо- связи показателей хозяйственной деятельности, когда зависимость между ними не является строго функциональной (детерминированной) и искажена влиянием посторонних, случайный факторов.

Анализ макроэкономический – комплексный анализ мирового хозяйства, комплексный анализ народного хозяйства страны в целом.

Анализ микроэкономический — анализ деятельности основных звеньев народного хозяйства, включая коммерческие и некоммерческие организаций.

Анализ оперативный — система регулярного (ежедневного) изучения вы- полнения плановых заданий (норм, нормативов, критериальных уровней) с це- лью быстрого вмешательства в необходимых случаях в процесс производственно-хозяйственной деятельности для обеспечения ритмичного, конкурентного, непрерывного и эффективного функционирования хозяйствен- ного комплекса.

Анализ перспективный - анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем в зависимости от по- ведения причин-факторов.

Анализ маржинальный - метод анализа, с помощью которого исследуется характер изменения прибылей и затрат в зависимости от изменения объема про- изводства. Он направлен на изучение влияния на прибыль изменений, происхо- дящих в таких факторах, как переменные затраты, постоянные затраты, продажные цены, объем производства и структура продаж.

Анализ сравнительный - внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фактических значений с плановыми уровнями, нормами, оценоч- ными критериями, предыдущими периодами дочерних обществ, подразделений, цехов, а также межхозяйственное сравнение показателей данной организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономиче- скими данными др.

Аналитическое доказательство - это совокупность логических приемов обоснования истинности какого-либо суждения с помощью других истинных и связанных с ним суждений. Оно связано с убеждением, но не тождественно ему: аргументация или доказательство должны основываться на данных науки и общественно-исторической практики, убеждения же могут быть основаны на предрассудках, неосведомленности участников аналитического процесса в во- просах экономики и социально-экономической политики, видимости доказа- тельности. Другими словами, доказательство или аргументация - это рассуждение, использующее факты, истинные суждения, научные данные и убеждающее нас в истинности того, о чем идет речь (выводов, закономерно- стей, эффективности, оптимальности и т.п.).

Аналогия - способ рассуждений, построенный на сравнении. Аналогия

предполагает, что если объекты Х и Y схожи по нескольким направлениям, то они должны иметь одинаковые свойства. Необходимо помнить о некоторых особенностях данного вида аргументации: направления сравнения должны ка- саться наиболее значительных черт двух сравниваемых объектов, иначе можно прийти к совершенно абсурдному выводу.

Анкетирование – один из методов опроса, предполагающий заполнение специальных анкет. Достоинством анкетного опроса, благодаря которому он имеет широкое распространение, является возможность получения с его помо- щью значительного объема данных в короткие сроки. Заполняются анкеты са- мими респондентами. Этот метод следует применять при проведении анализа причин и мотивов текучести, степени удовлетворенности трудом, состояния рынков, удовлетворенности потребителей и т. д.

Аргументация - ряд связанных между собой суждений, которые выска- зываются для того, чтобы убедить пользователя результатов анализа в верности (истинности) тезиса, точки зрения, позиции, вывода, обобщения, предложения, тенденции.

Аргументы анализа обычно делятся на следующие группы:

-      удостоверенные факты - фактический материал (или статистические данные). Факты - это питательная среда для выяснения тенденций, а на их основании - законов в различных областях знаний, поэтому мы часто иллюстрируем действие законов на основе фактических данных;

-       определения в процессе аргументации используются как описание понятий, связанных с тезисом;

-           законы рыночной экономики, закономерности, пропорции и ранее доказанные аксиоматические объективности в экономике также могут использоваться как аргументы доказательства.

Ассоциации – мысленное отражение взаимосвязей предметов и явлений действительности в форме закономерной связи между ними.

Аудит — предпринимательская деятельность аудиторов (аудиторских ор- ганизаций) по осуществлению независимых проверок бухгалтерской отчетно- сти, платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и других финансовых обязательств и требований экономических субъектов с целью уста- новления достоверности их бухгалтерской отчетности и соответствия совер- шенных ими финансовых и хозяйственных операций нормативным актам, действующим в Украине.

Балансовые методы анализа — анализ структуры, пропорций, со- отношений с привлечением разнообразных экономических балансов (например, анализ финансового положения по данным бухгалтерского баланса; анализ ба- ланса товарной продукции, денежных потоков, анализ баланса материальных ресурсов, анализ топливных, энергетических, внешнеторговых балансов т.п.).

Величины абсолютные – показатели, используемые для характеристики объема, размера, результата финансово-хозяйственной деятельности организа- ции.

Величины относительные – соотношение абсолютных чисел по струк- туре, времени, интенсивности. Относительные числа дают представление об изменениях, происходящих в системах хозяйствования (например, темпы раз- вития). Различают такие относительные величины, как веса, проценты, промил- ле, коэффициенты.

Величины средние – показатели, предназначенные для выработки обоб- щающих характеристик явлений во времени или пространстве. Различают такие виды средних величин, как арифметические, взвешенные арифметические, хро- нологические, геометрические, гармонические.

Гипотеза – это научно обоснованное предположение, высказанное для объяснения какого-либо явления или процесса, которое после проверки практи- кой может быть доказанное или признанное как ошибочное.

График «прибыль-объем производства - затраты» (график Кобба- Дугласа) - график, показывающий, как изменяется величина прибыли с измене- нием объема производства и структуры затрат.

Группировка — выделение среди изучаемых явлений и процессов харак- терных групп и подгрупп по тем или иным признакам.

Дедукция — процесс рассуждения от общего к частному, в котором вы- вод обычно строится с опорой на две предпосылки, одна из которых носит бо- лее общий характер.

Детализация – способ расчленения показателей на слагаемые или со- множители.

Дисперсия (отклонение) — 1) в статистике - квадрат величины средне- квадратичного отклонения; 2) к примеру в анализе затрат - отклонение величи- ны фактических затрат от величин нормативных (плановых) и т.п.

Директ-костинг – методика анализа, позволяющая определить критиче- ский объем выпуска продукции (точку безубыточности, порог рентабельности), запас финансовой прочности, объем выпуска, при котором обеспечивается за- данный уровень прибыли, а также решить ряд других задач, связанных с эко- номической

аналитикой. Методика основана на раздельном учете прямых (переменных) косвенных/накладных (постоянных) производственных затрат. Одной из основ- ных категорий системы «директ-костинг» является маржинальный доход.

Доводы - обоснование того, что заключение верно абсолютно или с ка- кой-либо долей вероятности. В качестве доводов используются факты, ссылки на авторитеты, заведомо истинные суждения (законы, закономерности, пропор- ции, аксиомы и т.п.), доказательства (прямые, косвенные, «от противно- го»,«методом исключения») и т.д.

Документация бухгалтерского учета - совокупность материальных но- сителей информации, составляемая экономическим субъектом по установлен- ным требованиям в ходе ведения им бухгалтерского учета.

Достоверность бухгалтерской отчетности - такая степень точности данных бухгалтерской отчетности, которая позволяет компетентному пользова-

телю делать на ее основе правильные выводы о результатах деятельности эко- номических субъектов и принимать основанные на этих выводах решения.

Индекс – относительный показатель, характеризующий изменение сово- купности тех или иных величин. Например, индекс физического объема про- дукции характеризует изменение объема в сопоставимых ценах и т.д.

Индукция — процесс, в результате которого мы приходим к выводам, базирующимся на фактах. Мы движемся в своих рассуждениях от частного к общему, от предположения к утверждению. Общее правило индукции гласит: чем больше фактов, тем убедительнее аргументация.

Интегральный метод факторного анализа - основан на суммировании приращений функции, определенной как частная производная, умноженная на приращение аргумента на бесконечно малых промежутках.

Информация экономическая - совокупность сведений, характе- ризующих экономическую сторону производства и являющихся объектом хра- нения, передачи, преобразования и аналитического оценивания.

Инфляция (в переводе с латинского - вздутие) - означает обесценение де- нег, при котором единственным способом сохранения реальной величины де- нежных ресурсов, капитала и доходов в условиях инфляции является индексация цен.

Качество анализа зависит от трех взаимосвязанных составляющих, та- ких как:

-          количество и качество исходного материала, который будет использован в анализе (информация, методики, методы и приемы, система оценочных показателей);

-      качество обработки имеющегося исходного материала (организация анализа, оценочные суждения, выводы, построение моделей поведения системы, обобщения);

-       аргументация и доказательства (совокупность логических приемов обоснования истинности каких-либо суждений с помощью других истинных и связанных с ним суждений и насколько точно они соотносится с поднятыми в анализе проблемами).

Коэффициенты финансовые — относительные показатели финансового состояния организации, рассчитываемые в виде отношений абсолютных показа- телей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Коэффициент множественной корреляции - характеризует тесноту связи между результатным показателем и набором факторных показателей:

Коэффициент детерминации - показывает, какая доля вариации результат- ного показателя связана с вариацией факторных показателей. В основе расчета коэффициента детерминации и коэффициента множественной корреляции ле- жит правило сложения дисперсий, согласно которому общая дисперсия равна сумме межгрупповой дисперсии и средней из групповых дисперсий.

Коэффициент частной корреляции используется в анализе хозяйственной деятельности при изучении связи между показателями х и у, когда требуется ис-

ключить воздействие третьего показателя z, выступающего как общий фактор изменения анализируемых показателей.

Критерий – признак, на основании которого производится оценка, клас- сификация, определение, выбор средств достижения определенного эффекта, варианта решения.

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств хозяйствующего субъекта ее активами, срок превращения которых в денежную форму со- ответствует сроку погашения.

Ликвидность активов - скорость (время) превращения активов в денеж- ные средства с учетом потерь (приращения) их стоимости.

Линейное программирование - метод, применяемый для нахождения оп- тимального решения задачи распределения ресурсов в условиях действующих ограничений.

Маржинальная прибыль - разность между объемом продаж и пе- ременными затратами на производство товара или услуги; также называется маржинальным доходом. Представляет собой сумму денежных средств, необ- ходимых для покрытия постоянных затрат и образования прибыли.

Метод графический – это способ решения конкретных аналитических задач и одновременно способ отображения экономической информации.

Метод дельфийский (метод Дельфи) – метод анализа, предполагающий получение коллективного мнения, основанного на выявлении согласованной оценки экспертов путем их автономного опроса в нескольких турах, преду- сматривающий сообщение экспертам результатов предыдущего тура с целью дополнительного обоснованиями оценки экспертов в последующем туре.

Метод наименьших квадратов - статистический прием построения пря- мой линии по множеству точек таким образом, чтобы сумма квадратов расстоя- ний между точками, обозначающими исходные данные, и линией была минимальной.

Метод функционально-стоимостного анализа - метод системного ис- следования объекта (изделия, процесса, организационной структуры), направ- ленный на повышение эффективности использования материальных и трудовых ресурсов, что достигается оптимизацией соотношения между потребительскими свойствами объекта и затратами на его разработку, производство и использова- ние.

Моделирование детерминированное факторной системы — процесс, обеспечивающий возможность построения тождественного преобразования для исходной формулы экономического показателя по эмпирически выявленным или теоретически предполагаемым прямым или опосредованным связям по- следнего с другими показателями-факторами.

Моделирование стохастическое — процесс, обеспечивающий возможность построения соотношений функционирования объекта анализа на основе стати- стического обобщения закономерностей изменения значений показателей хо- зяйственной деятельности.

Модель аналитическая – функционально выраженная зависимость меж- ду признаком и факторами, формирующими изменчивость признака, которая единственно и определяет механизм поведения признака при условии измене- ния поведения факторов.

Мониторинг – оперативная информационно-аналитическая система на- блюдений за уровнем и динамикой показателей, позволяющих диагностировать состояние объекта исследования, оперативно отслеживать тенденции происхо- дящих в нем изменений и на этой основе обеспечивать эффективное управле- ние и принимать оптимальные управленческие решения.

Мощность производственная – объем выпускаемой продукции, который может быть произведен за определенное время без использования дополни- тельных ресурсов. Определяется паспортными параметрами тех единиц обору- дования и технологий, которые используются в производстве.

Норма — максимально допустимая величина абсолютного расхода сырья, материалов, топлива, энергии и других материальных ценностей, затрат труда на единицу продукции (изделие, узел, деталь) или операцию.

Норматив — относительная величина (степень) использования производ- ственных ресурсов, их расход на единицу площади, веса, объема.

Общая финансовая смета — план хозяйственной деятельности, включаю- щий в себя выраженные в стоимостных показателях активы, пассивы, доходы и расходы в связи с выполнением намеченных планов. Содержит ряд прогнозных или перспективных финансовых отчетов.

Объект экономического анализа — хозяйственная деятельность предпри- ятий, отраженная в финансовой и статистической отчетности, документах пер- вичного бухгалтерского учета.

Опрос – метод исследования, используемой для получения информации в устном или письменном виде от большого числа респондентов.

Отчетность бухгалтерская — единая система показателей, отражающих имущественное и финансовое положение экономического субъекта и результа- ты его хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтер- ского учета по результатам отчетного периода и по состоянию на отчетную дату по установленным формам.

Оценка экспертная – метод анализа, основывающийся на выявлении обобщенной характеристики вариантов решений путем статистической обра- ботки индивидуальных независимых оценок экспертов.

Парадигма – исходная концептуальная схема, модель постановки про- блем и их решений, методов исследования, главенствующих в течение опреде- ленного исторического периода в научном сообществе.

Пакеты прикладных программ анализа – система прикладных про- грамм для решения аналитических задач определенного класса (к примеру

«StatGraf»).

Пассив – правая часть бухгалтерского баланса, отражающая источники средств субъекта хозяйствования.

ПЕСТ(PEST)-анализ – метод стратегического анализа, предназначенный для выявления политических, экономических, социальных и технологических аспектов внешней среды, которые могут повлиять на стратегию организации.

Планирование анализа - определение цели анализа, основных идей, ис- точников информации, сроков окончания и представления работы, исполните- лей, ресурсов, методов контроля.

Платежеспособность - способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, воз- вращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и во внебюджетные фонды или это благоприятное соотношение (не ни- же чем один к одному) между быстрореализуемими активами и краткосрочними обязательствами.

Показатели качественные – показатели, отражающие результат исполь- зования ресурсов, существенные особенности и свойства изучаемых объектов и определяемые как соотношение двух показателей. Характеризуют долю, темпы изменения, величину одного показателя в расчете на единицу другого, интен- сивную составляющую в развитии субъекта хозяйствования.

Показатели количественные – показатели, которые можно измерить и отразить в учете, выражающие объемные, численные, денежные параметры ре- сурсов, Характеризуют экстенсивную составляющую в развитии субъекта хо- зяйствования.

Порог рентабельности – величина выручки от реализации, при которой предприятие не несет убытков, но и не имеет прибыли.

Правило Парето – «правило 20 на 80», в соответствии с которым кон- троль относительно небольшого количества ключевых факторов (20%) позво- ляет обеспечить достижение основной части (80%) соответствующего им эффекта, результата.

Предмет экономического анализа – явления и процессы хозяйствую- щих субъектов, их причинно-следственные связи.

Предположения - утверждение, не подтвержденное никакими аналити- ческими либо другими доказательствами.

Принципы (постулаты, аксиомы) – те утверждения и предложения, кото- рые без доказательств определяют правила поведения.

Приём элиминирования (цепных подстановок) в факторном анализе

– способы определения влияния изменений факторных показателей на измене- ние результативного показателя, основанные на предположении, что все факто- ры воздействуют на результативный показатель изолированно. Получаемые результаты зависят от порядка расчета факторных влияний. «Неразложимый остаток», являющийся результатом одновременного воздействия факторов, в наибольшей мере присоединяется к влиянию показателя, последнего в фактор- ной модели, в результате чего влияние этого показателя преувеличивается, а влияние первых в цепном ряду факторов недооценивается. Все факторы модели рекомендуется рассматривать (ранжировать) в последовательности диалектиче-

ского ряда - количественные показатели перед качественными показателями, а показатели первого уровня – перед показателями второго уровня и т.д.

Причинно-следственная аргументация - аргументация с помощью объ- яснения причин того или иного явления (очень часто явлений, находящихся во взаимозависимости).

Производственный потенциал предприятия - максимально возможный выпуск продукции по качеству и количеству в условиях эффективного исполь- зования всех ресурсов производства и труда, имеющихся в распоряжении пред- приятия.

Промилле – относительные показатели, определяемые путем сравнения последующих значений с базой, принимаемой за тысячу.

Прямое доказательство - доказательство, при котором истинность тези- са непосредственно обосновывается аргументом. Метод прямого доказательст- ва можно применять, используя технику индукции, дедукции, аналогии и причинно-следственных связей.

Анализ безубыточности - составная часть анализа соотношения «затраты

- объем продукции - прибыль», с помощью которого определяется точка равно- весного объема продаж, т. е. уровня продаж, при котором величина полных за- трат равняется размеру полной выручки от реализации, и зоны убыточной и прибыльной деятельности.

Регрессионный анализ — статистическая процедура для математи- ческого расчета среднего значения соотношения между одной зависимой пере- менной и одной или несколькими независимыми переменными.

Рычаг операционный – эффект реагирования прибыли предприятия на изменение объема продукции. Этот эффект тем больше, чем больше доля ус- ловно-постоянных затрат в общих затратах. Уровень операционного рычага ра- вен отношению маржинальной прибыли к прибыли. Если уровень этого рычага высок, то высок и производственный риск. Другое название операционного ры- чага – операционный леверидж.

СВОТ-анализ (SWOT) – метод анализа, основанный на структурирова- нии и сравнении сильных и слабых сторон организации на целевых рынках, а ткже потенциальных возможностей и угроз.

Себестоимость продукции, работ и услуг (полная) - выраженные в де- нежной форме затраты всех видов ресурсов ( основных фондов, природного сы- рья, материалов, топлива и энергии, труда), используемые непосредственно в процессе изготовления продукции и выполнения работ, а также для сохранения и улучшения условий производства и его совершенствования (сумма производ- ственной себестоимости)

Система информационно-коммуникационная – система сбора, хране- ния, накопления, поиска и передачи данных, применяемых в системе управле- ния организацией.

Современный факторный анализ — направление многомерного стати- стического анализа, которое позволяет выявить внутренние, непосредственно

неизмеримые переменные (факторы), и установить их корреляционную взаимо- связь с показателями (результатами) хозяйственной деятельности. Различают два основных метода современного факторного анализа: метод главных компо- нент и классический факторный анализ.

Сопоставимость аналитической информации – качественная однород- ность показателей, обусловленная тождеством методик определения показате- лей; идентичностью промежутков или моментов времени, за которые они исчисляются, объемных и ценовых факторов.

Сравнение – расчетный прием экономического анализа, позволяющий рассматривать одно экономическое явление в сопоставлении с другими. Разли- чают структурное, временное, динамическое, пространственное, базисное, рей- тинговое сравнение.

Срок окупаемости — период времени, необходимый для покрытия обрат- ными денежными потоками от реализации инвестиционного проекта первона- чальной суммы инвестиций.

Структура аналитического доказательства включает в себя три со- ставляющие: тезис, аргументы и выводы (или оценочные суждения). Тезис - это положение (суждение), которое требуется доказать. Аргументы - это категории, которыми пользуются при доказательстве истинности тезиса. Вывод - это мне- ние, основанное на анализе фактов. Оценочные суждения - это мнения, осно- ванные на наших знаниях, убеждениях, верованиях или взглядах.

Структура баланса неудовлетворительная – превышение долговых обязательств организации над ее активами.

Технология анализа – последовательность этапов и процедур сбора, об- работки, упорядочения данных, осознания проблемы, определения по ней огра- ничений и критериев, потока вариантов решения и представления результатов.

Тренд – кривая, характеризующая общую тенденцию изменения динами- ческого ряда.

Учет бухгалтерский — упорядоченная принципами бухгалтерского учета система сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе и обязательствах экономического субъекта и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех фактов хозяйственной жизни.

Факторы интенсивные – факторы, связанные с совершенствованием ка- чественных характеристик используемых ресурсов, технологий производства продуктов труда, организации и управления.

Факторы экстенсивные – факторы, связанные с увеличением количест- ва материальных, трудовых, финансовых и др. видов ресурсов производства.

Финансовое положение организации (предприятия) — наиболее обоб- щающий показатель (результат) хозяйственной деятельности, определяемый признаками финансовой устойчивости и совокупностью факторов хозяйствен- ной деятельности, характеризуется размещением и использованием средств (ак-

тивов) и источниками их формирования (собственного капитала и обяза- тельств).

Финансовое состояние абсолютное (и нормальное) характеризуется отсут- ствием неплатежей и причин их возникновения.

Финансовое состояние неустойчивое (кризисное) характеризуется наличи- ем нарушений финансовой дисциплины (наличие просроченных ссуд банкам и просроченной задолженности поставщикам за товары, недоимок в бюджеты, за- держек в оплате труда и других неплатежей по исполнительным документам).

Форма представления аналитических данных графическая – изобра- жения фигур, линий, диаграмм, оперограмм, графиков и т.д. на плоскости.

Цикл финансовый – время от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств в виде выручки за реализованную продукцию. Финансовый цикл равен времени обращения средств, включенных в материально- производственные запасы (запасы сырья, материалов, готовой продукции, неза- вершенного производства и т. п.), плюс время обращения дебиторской задол- женности.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия – соотно- шение результата и затрат, которые возникли при достижении этого результата. Данный показатель во многих аспектах идентичен показателю эффективности производства. Показателями, характеризующими эффективность производства, являются рентабельность, производительность, фондоемкость, трудоемкость, энергоемкость, материалоемкость продукции и др.

Эффект масштаба – затратные преимущества крупномасштабного про- изводства, снижающие затраты на единицу продукции по сравнению с затрата- ми при иной организации производства. Эффект масштаба может отсутствовать, когда размер рынка недостаточен для реализации объемов про- изводства, достижимых при полной загрузке мощностей, или когда рынок тре- бует быстрого внедрения изменений и гибкости производства. В этих случаях эффект масштаба может оказаться отрицательным.

Эффект финансового рычага – произведение двух сомножителей, од- ним из которых является разность между рентабельностью активов до начисле- ния налога па прибыль и средним процентом по 'кредитам, полученным предприятием, а другим – отношение заемного капитала к собственному. Пер- вый сомножитель называют дифференциалом финансового рычага, второй – плечом финансового рычага. Рентабельность собственного капитала равна рен- табельности активов плюс эффект финансового рычага. Если дифференциал является положительной величиной (то есть рентабельность активов выше ссудного процента), то произведение выражает величину выигрыша от исполь- зования предприятием заемного капитала. Если дифференциал отрицателен, имеет место эффект «финансовой дубинки». В общем и целом эффект финан- сового рычага позволяет предприятию наращивать чистую прибыль более вы- сокими темпами, чем создаваемая в производстве валовая прибыль.

Скачано с www.znanio.ru