Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса

Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа его кредитоспособности.

Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и его баланса.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы А. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД, до 2000 года.), можно записать алгоритм расчета этой группы:

А =стр.240 + стр.250 ( 1.18 )

Быстро реализуемые активы А. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы:

А = стр. 220 + стр. 230 + стр. 260 ( 1.19 )

Медленно реализуемые активы А. В эту группу включаются “Запасы” кроме строки “Расходы будущих периодов”, а из I раздела баланса включается строка “Долгосрочные финансовые вложения”:

А = стр. 210 + стр. 130 – стр. 217 ( 1.20 )

Трудно реализуемые активы А. В эту группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки, включенной в группу “Медленно реализуемые активы”:

А= стр.190 – стр. 130 ( 1.21 )

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также сгруппируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П. В группу включается кредиторская задолженность:

П = стр. 620 ( 1.22 )

Краткосрочные пассивы П. В группу включаются краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы:

П = стр. 610+ стр. 670 ( 1.23 )

Долгосрочные пассивы П. В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П = стр. 590 ( 1.24 )

Постоянные пассивы П. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки “расходы будущих периодов”:

П= стр. 490 + стр. 630 + стр.640 + стр.650 +

стр.660 -стр.217 ( 1.25 )

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

,

,

, ( 1.26 )

.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных и быстро реализуемых) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица. Применительно к данным анализируемого нами предприятия в ней представлены показатели, приведенные в табл. 4.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

( 1.27 )

Таблица 1.4

Анализ ликвидности баланса (млн. руб.)

Нормальное ограничение - К Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

( 1.28 )

Нормальное ограничение - К(величина этого норматива установлена Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994г.). Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Проанализировав ликвидность предприятия, приводимого в качестве примера, можно сделать следующее заключение: на момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, т.к. одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).

За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили величину краткосрочных кредитов. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, он по причине низкой ликвидности запасов вряд ли сможет быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Вместе с тем коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности имеют размеры выше нормальных ограничений, что показывает определенную кредитоспособность предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период несколько вырос, что свидетельствует о сокращении перспективных возможностей предприятия. В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью. Все это требует от руководства предприятия, в т.ч. и финансового менеджера, принятия необходимых мер по улучшению финансового состояния предприятия.