Оценка потенциального банкротства

Оценка потенциального банкротства

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия. Во всех странах процесс банкротства, т.е. признание предприятия неплатежеспособным, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами.

В РФ основными такими актами являются Закон РФ от 19 ноября 1992г. “О неплатежеспособности (банкротстве) предприятий” и Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994г. № 498 “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий”. В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам всех форм собственности.

В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994г. № 498, в соответствии с которым они попадают под действие Закона о банкротстве в случае, если у них неудовлетворительная структура баланса. Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем как финансовому менеджеру самого предприятия, так и аудитору, осуществляющему проверку этого предприятия. При этом аудитор в аудиторском заключении должен отметить все негативные факты финансового состояния предприятия. Финансовый менеджер и аудитор должны обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:

·                     убытки от основной хозяйственной деятельности;

·                     недостаток оборотных средств;

·                     затруднения в получении коммерческих кредитов;

·                     уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;

·                     падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием;

·                     неспособность погасить срочные обязательства и др.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношения следующих финансовых показателей:

·                     чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);

·                     оборотных активов к сумме всех активов;

·                     всех пассивов (обязательств) к сумме активов (средств);

·                     поступления денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;

·                     чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

·                     размера заемных средств к сумме собственных средств;

·                     величины собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула “Z- счета” Е. Альтмана:

Если после произведенных расчетов окажется, что “Z- счет” равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока, при величине “Z- счета” от 1,8 до 2,7 – вероятность высока; от 2,8 до 2,9 – банкротство возможно; от 3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

В РФ для выявления государственных предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков их банкротства используется методика, утвержденная Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994г. № 498 “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий”. К этому постановлению имеется приложение № 1 “Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий”.В соответствии с этим приложением определяются следующие три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии (нормативы).

1.                  Коэффициент текущей ликвидности (К) – отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств:

( 1.38 )

где А- оборотные активы;

Н - кредиторская задолженность;

М - краткосрочные кредиты и займы.

2.                  Коэффициент обеспеченности собственными средствами К- отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов:

( 1.39 )

где Е - величина собственных оборотных средств;

З - стоимость запасов.

3.                  Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности К

:

( 1.40 )

где К - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;

у - период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода.

Если государственное предприятие имеет после составления бухгалтерского баланса указанные расчетные коэффициенты ниже установленных, то они подпадают под действие Закона о банкротстве со всеми вытекающими из этого последствиями.