Практическое занятие №3 Анализ чувствительности инвестиционного проекта

Практическое занятие №3

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

Проведение подобного анализа предполагает выполнение следующих шагов.

1. Задается взаимосвязь между исходными и результирующим показателями в виде математического уравнения или неравенства, реализованного соответствующей формулой в Excel.

2. Определяются наиболее вероятные значения для исходных показателей и возможные диапазоны их изменений.

3. Путем изменения значений исходных показателей исследуется их влияние на конечный результат.

Процедура анализа чувствительности в среде Excel с использованием инструмента «Таблицы подстановки» предполагает одновременное изменение не более двух исходных показателей. Поэтому программа «Альт-Инвест» допускает проведение только одно- или двухпараметрического анализа.

 Теоретически обе рассматриваемые программы могут быть использованы и для анализа корпоративных рисков

Следует отметить, что реализация программы «Альт-Инвест» в среде Excel автоматически делает доступной для пользователя всю его богатейшую коллекцию аналитических инструментов. Применение этих инструментов позволяет быстро и эффективно реализовать другие методы оценки рисков, такие как анализ сценариев, анализ вероятностных распределений, имитационное моделирование (метод Монте-Карло).

В программе Project Expert решение данной задачи осуществляется в разделе «Анализ проектов» с помощью модулей «Анализ чувствительности», «Анализ безубыточности» и «Монте-Карло»

Соответствующие диалоговые формы предусмотрены для проведения анализа рисков с использованием метода Монте-Карло и определения точки безубыточности по видам продукции.

Результаты, полученные на двух заключительных шагах анализа ИП, служат основой для принятия управленческих решений.

В случае, если результаты проведенного анализа показали привлекательность проекта для основных участников, вероятность осуществления его следующей и главной стадии — реализации будет весьма высока.

 На практике по различным причинам даже очень выгодные проекты не всегда могут быть приняты к реализации

Результаты реализации проекта в условиях рынка во многом зависят от влияния различных факторов, значения которых трудно, а порой невозможно предсказать на стадии планирования. Выбранный сценарий развития проекта строится на определенных и часто субъективных предположениях, поэтому ни один, даже тщательно проработанный проект не может быть реализован в точном соответствии с ранее намеченным планом. Таким образом, в ходе реализации проекта возникает необходимость в решении еще одной важной задачи — контроля за его исполнением.

Для эффективного управления процессом реализации проекта необходимо обеспечить «обратную связь». Менеджер должен иметь возможность регулярно и своевременно получать и обрабатывать актуальную информацию о состоянии проекта, оперативно вносить необходимые коррективы по ходу его исполнения.

В программе Project Expert предусмотрены специальные средства для осуществления контроля и мониторинга за ходом выполнения проекта. Эти процедуры реализуют модули раздела «Актуализация». Оперативные данные могут вводиться по мере поступления или периодически. На основе сравнения текущих и проектных данных формируется отчет о рассогласованиях плановой и фактической информации, который может быть использован в целях контроля за ходом выполнения проекта

В программе «Альт-Инвест» функция контроля за ходом выполнения проекта может быть реализована путем непосредственной замены в соответствующих таблицах проектных данных фактическими по мере поступления последних и автоматическом пересчете ключевых параметров

В заключение отметим, что применение современных информационных технологий позволяет значительно повысить эффективност  производительность труда финансового менеджера на предприятии; это — мощный и гибкий инструмент решения задач и поддержки принятия решений в сфере бизнеса.