Анализ финансовой устойчивости организации

* Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал.

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на последний день анализируемого периода в активах организации доля текущих активов составляет 1/4, а внеоборотных средств, соответственно, 3/4. Активы организации за весь период значительно увеличились (на 82,5%). Учитывая значительный рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 38,5%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп:

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

·     долгосрочные финансовые вложения – 331 695 629 тыс. руб. (86,6%)

·     краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 31 829 948 тыс. руб. (8,3%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

·     краткосрочные заемные средства – 235 726 372 тыс. руб. (71,2%)

·     нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 92 723 023 тыс. руб. (28%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "дебиторская задолженность" в активе и "кредиторская задолженность" в пассиве (-38 836 715 тыс. руб. и -31 778 848 тыс. руб. соответственно).

За весь анализируемый период собственный капитал организации вырос c 236 892 662,0 тыс. руб. до 328 181 421,0 тыс. руб. (т.е. на 91 288 759,0 тыс. руб., или на 38,5%).

1.2. Оценка стоимости чистых активов организации

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2022 намного (в 14 757,4 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 35,4% в течение анализируемого периода. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала организации.

1.3. Анализ финансовой устойчивости организации

1.3.1. Основные показатели финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии организации на 31.12.2022 составил 0,5. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (50% от общего капитала) акционерное общество в значительной степени зависит от кредиторов. Коэффициент автономии снизился в течение анализируемого периода на 0,16.

Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации:

На 31 декабря 2022 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил -1,13. Произошло очень сильное падение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2019 г. по 31 декабря 2022 г.) – на 1,41. На последний день анализируемого периода (31.12.2022) значение коэффициента является крайне неудовлетворительным. В начале анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствовал норме, однако позже ситуация изменилась.

Коэффициент покрытия инвестиций за весь рассматриваемый период существенно уменьшился до 0,54 (на 0,19). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2022 ниже нормативного значения. В течение всего периода коэффициент покрытия инвестиций последовательно снижался.

В течение анализируемого периода наблюдалось весьма значительное уменьшение коэффициента обеспеченности материальных запасов – на 3 181,39 (до -3 171,06). В начале рассматриваемого периода коэффициент соответствовал норме, однако позже ситуация изменилась. По состоянию на 31.12.2022 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является крайне негативным.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (92% и 8% соответственно). При этом за анализируемый период (31.12.19–31.12.22) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 12%.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости организации представлена на следующем графике:

1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода (31.12.2022) положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС₃), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.

1.4. Анализ ликвидности

1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности

На 31.12.2022 значение коэффициента текущей ликвидности (0,51) не соответствует норме. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за 3 года коэффициент текущей ликвидности снизился на -1,24. В течение всего периода наблюдалось уменьшение коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности на 31.12.2022 тоже оказался ниже нормы (0,51). Это означает, что у ООО «AL-OZOD» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В начале рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,21. Несмотря на это следует отметить, что в течение анализируемого периода (31.12.19–31.12.22) коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,02.

1.4.2.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно. Организация способна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которых больше на 63,1%. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение не выполняется – у ООО «AL-OZOD» недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности (34% от необходимого) для погашения среднесрочных обязательств.

2. Анализ эффективности деятельности организации

2.1. Обзор результатов деятельности организации

Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ООО «AL-OZOD» за 3 последних года.

За последний год значение выручки составило 623 979 575 тыс. руб. При этом за период 01.01–31.12.2020 годовая выручка равнялась 693 032 679 тыс. руб. (изменение -69 053 104 тыс. руб.).

За период с 01.01.2022 по 31.12.2022 значение прибыли от продаж составило 52 137 675 тыс. руб. Финансовый результат от продаж в течение анализируемого периода снизился на 3 402 323 тыс. руб., или на 6,1%.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ООО «AL-OZOD» в течение всего анализируемого периода.

2.2. Анализ рентабельности

За период с 01.01.2022 по 31.12.2022 организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

За последний год организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 8,4 копеек с каждого рубля выручки от реализации. К тому же имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2020 год (+0,4 коп.).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний год составил 14,9%. То есть в каждом рубле выручки ООО «AL-OZOD» содержалось 14,9 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

За 2022 год каждый рубль собственного капитала организации обеспечил чистую прибыль в размере 0,215 руб. За 3 года рентабельность собственного капитала несколько уменьшилась. За последний год значение рентабельности собственного капитала можно характеризовать как исключительно хорошее.

За 2022 год значение рентабельности активов составило 10,5%. В течение анализируемого периода (с 31.12.2019 по 31.12.2022) произошло ощутимое падение рентабельности активов, составившее 2,1%. В течение всего рассматриваемого периода рентабельность активов укладывалась в нормативное значение.

На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей рентабельности активов и капитала ОАО "Заря".

2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

* Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях.

Данные об оборачиваемости активов в среднем в течение анализируемого периода свидетельствуют о том, что акционерное общество получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 316 календарных дней. О размере материально-производственных запасов можно судить по следующему соотношению: в среднем требуется 2 дня, чтобы расходы по обычным видам деятельности составили величину среднегодового остатка запасов.

2.4. Факторный анализ рентабельности собственного капитала

За последний год значение рентабельности собственного капитала составило 21,5%. За 3 последних года наблюдалось слабое уменьшение рентабельности собственного капитала (на 0,5%). Рассмотрим, какие факторы повлияли на изменение отдачи от собственного капитала. Проведем факторный анализ по формуле Дюпона:

В данной формуле рентабельность собственного капитала представлена в виде произведения трех факторов: рентабельности продаж по чистой прибыли, оборачиваемости активов и показателя, характеризующего долю собственного капитала. В следующей таблице методом цепных подстановок рассчитано влияние каждого из указанных факторов.

Рентабельность собственного капитала за 2021 год равнялась 23,2%. Сравним ее с рентабельностью собственного капитала за последний анализируемый период (21,5%).

2.5. Производительность труда

Эффективность использования трудовых ресурсов характеризует показатель производительности труда. Ниже на графике представлена динамика данного показателя, рассчитанного как отношение выручки от реализации за год к средней численности работников.

За последний год производительность труда равнялась 187 635 тыс. руб./чел. В течение анализируемого периода производительность труда снизилась на 33 604 тыс. руб./чел., или на 15,2%.