МДК 04.02

Уважаемые студенты, ознкомьтесь пожалуйста с инструкцией выполнения практикума. Выполнить запись в тетрадь для практических работ, выслать на эоектронную платформу

МДК 04.03 (1 пара)

Тема: « Анализ структуры капитала предприятия»

Диагностика осуществляется на основе расчета финансовых коэффициентов, характеризующих имущественное положение. Используются данные актива баланса. Основные коэффициенты представлены в контенте в табл. 1.1. Для оценки имущественного положения необходимо сравнить изменение коэффициентов (рост или падение) с предпочтительной тенденцией (см. контент, табл. 1.1).

Расчетные формулы запишем с помощью номеров строк баланса (например, «с.250» означает объем краткосрочных финансовых вложений). Значение коэффициентов на начало и конец года обозначим буквами н и к, заключенными в скобки.

Пример

Оценить состояние и динамику структуры имущества предприятия «АХД». Исходные данные для проведения диагностики представлены в табл. 1. 1.

Таблица 1 1 

Данные бухгалтерского баланса предприятия «АХД», тыс. руб.

Решение:

Рассчитаем основные показатели (см. контент, табл. 1.1).

·       Коэффициент, отражающий долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств:

К_ддз = (с.230 + с.240) / с.290;

К_ддз(н) = (15 + 65) / 754 = 0,106; К_ддз(к) = (23 + 82) / 875 = 0,12.

Доля дебиторской задолженности выросла, что в целом является негативной тенденцией. При этом увеличилась доля дебиторской задолженности, ожидаемой к получению более чем через год:

К_ддз(н) = 15 / 754 = 0,020; К_ддз(к) = 23 / 875 = 0,026.

·       Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

К_ми = с.290 / с.190;

К_ми(н) = 754 / 2 642 = 0,285; К_ми(к) = 875 / 2 667 = 0,328.

Этот коэффициент существенно ниже рекомендуемого значения, хотя наметилась тенденция к его увеличению.

·       Коэффициент материального оснащения:

К_мо = (с.120 + с.210 – с.216) / с.300;

К_мо(н) = (2 260 + 629 – 7) / 3 396 = 0,849;

К_мо(к) = (2 417 + 732 – 9) / 3 542 = 0,886.

Доля ресурсов предприятия, непосредственно занятых в производстве, увеличивается, что можно признать положительной тенденцией.

·       Коэффициент соотношения материальных оборотных активов и общей их суммы:

К_моб = (с.210 – с.216) / с.290;

К_моб(н) = (629 – 7) / 754 = 0,825; К_моб(к) = (732 – 9) / 875 = 0,826.

Данный коэффициент практически не изменился.

·       Коэффициент соотношения оборотных и вложенных средств:

К_обв = с.290 / с.300;

К_обв(н) = 754 / 3 396 = 0,222; К_обв(к) = 875 / 3 542 = 0,247.

Этот коэффициент существенно ниже рекомендуемого значения, хотя наметилась тенденция к его увеличению.

·       Коэффициент реальной стоимости основных средств и нематериальных активов:

К_сос = (с.110 + с.120) / с.300;

К_сос(н) = 2 260 / 3 396 = 0,665; К_сос(к) = 2 417 / 3 542 = 0,682.

Реальная стоимость основных средств выросла как в абсолютном, так и в относительном выражении, что можно было бы признать положительной тенденцией, однако значительное превышение рекомендуемой границы (0,5) заставляет усомниться в положительной оценке наметившейся тенденции.

Общий вывод: структуру имущества предприятия следует признать неудовлетворительной.

 Задача 2.Оценить состояние и динамику источников средств предприятия.

Методические указания

Диагностика осуществляется на основе расчета финансовых коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия. Используются данные пассива баланса. Основные коэффициенты представлены в контенте в табл. 1.11 Для оценки источников необходимо сравнить значения коэффициентов с рекомендуемыми значениями, а также сравнить изменение коэффициентов (рост или падение) с предпочтительной тенденцией (см. контент, табл. 4.2)

Пример

Оценить состояние и динамику структуры источников средств предприятия «АХД». Исходные данные для проведения диагностики представлены в табл. 1. 1.

Решение:

·       Коэффициент автономии (финансовой независимости, собственности, концентрации собственного капитала, маневренности):

К_а = с.490 / с.700;

К_а(н) = 2 195 / 3 396 = 0,646; К_а(к) = 2 430 / 3 542 = 0,686.

Доля собственного капитала выше рекомендуемого значения (0,6) и имеет тенденцию к повышению, что можно признать положительным фактом при повышении рентабельности, которая анализируется ниже.

·       Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии):

К_фз = с.700 / с.490;

К_фз(н) = 3 396 / 2 195 = 1,55; К_фз(к) = 3 542 / 2 430 = 1,46.

Коэффициент имеет тенденцию к понижению, что можно признать положительным фактом.

·       Коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств (индекс финансовой напряженности, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент банкротства):

К_пв = (с.590 + с.690) / с.700;

К_пв(н) = () / 3 396 = 0,354; К_пв(к) = (280 + 832) / 3 542 = 0,314.

Доля заемного капитала ниже рекомендуемого значения (0,5) и имеет тенденцию к понижению, что можно признать положительным фактом при повышении рентабельности, которая анализируется ниже.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

К_пд = с.590 / (с.590 + с.490);

К_пд(н) = 220 / (220 + 2 195) = 0,091; К_пд(н) = 280 / (280 + 2 430) = 0,103.

Рост этого коэффициента в определенном смысле — негативная тенденция, означающая, что предприятие сильнее зависит от внешних инвесторов, однако низкое абсолютное значение коэффициента снимает эти опасения.

·       Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (задолженности, привлечения, финансового риска, финансового рычага):

К_пс = (с.590 + с.690) / с.490;

К_пс(н) = (220 + 981) / 2 195 = 0,547; К_пс(к) = (280 + 832) / 2 430 = 0,458.

Обратный коэффициент иногда называют коэффициентом финансирования:

К_ф = с.490 / (с.590 + с.690);

К_ф(н) = 2195 / (220 + 981) = 1,83; К_ф(к) = 2 430 / (280 + 832) = 2,18.

И абсолютные значения, и приросты обоих коэффициентов соответствуют рекомендациям, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

·       Коэффициент структуры заемного капитала:

К_сзк = с.590 / (с.590 + с.690);

К_сзк(н) = 220 / (220 + 981) = 0,183; К_сзк(н) = 280 / (280 + 832) = 0,252.

Структуру заемного капитала нельзя признать удовлетворительной, т. к. подавляющую часть составляют краткосрочные заемные ресурсы, хотя их доля незначительно снизилась к концу периода.

·       Коэффициент устойчивого финансирования (финансовой устойчивости, перманентного капитала):

К_уф = (с.490 + с.590) / с.700;

К_уф(н) = (2 195 + 220)/ 3 396 = 0,71; К_уф(н) = (2 430 + 280) / 3 542 = 0,76.

И абсолютные значения и прирост коэффициента соответствуют рекомендациям, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

Общий вывод: структура источников в целом хорошая, однако следует отметить некоторый дисбаланс в структуре заемных источников, где подавляющее большинство составляют краткосрочные источники.