Раздел 1. Анализ финансового состояния и деловой активности предприятия

Раздел 1. Анализ финансового состояния и деловой активности предприятия

Раздел 1. Анализ финансового состояния и деловой активности предприятия состоит из 4 подразделов.

1.1.         Анализ источников средств предприятия (анализ пассивов).

1.2.         Анализ активов предприятия.

1.3.         Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

1.4.         Анализ деловой активности предприятия.

Источники формирования имущества предприятия отражаются в пассиве баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает. откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный  (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (III  и IV разделы пассива) и краткосрочный (V раздел).

В подразделе 1.1 «Анализ источников формирования имущества предприятия (анализ пассивов)» выявляют источники формирования имущества предприятия (собственные и заемные), анализируют какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, как изменился состав привлеченных средств. Для этого составляется аналитическая Таблица 1.

 Анализ изменений имущества предприятия проводится за один год. 

Таблица 1 - Анализ пассива баланса

Далее в этом разделе рассчитываются показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия на начало и конец анализируемого периода:

- Коэффициент независимости;

- Коэффициент финансовой зависимости;

- Коэффициент финансового риска.

1.                  Коэффициент независимости (автономии) – показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала.

Кн = Собственный капитал / Общая сумма капитала = стр.1300 / стр. 1700                  (1) 

 
2.  Коэффициент финансовой зависимости – показывает долю заемного капитала в общей сумме капитала.

Кфз = Заемный капитал/Общая сумма капитала = (стр.1400+ стр.1500)/стр.1700            (2)
 
3.  Коэффициент финансового риска – показывает отношение заемного капитала к собственному.

Кфр= Заемный капитал / Собственный капитал = (стр. 1400+ стр.1500) / стр. 1300         (3)

Полученные результаты  необходимо представить в Таблице 2.

Таблица 2 – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

В подразделе 1.2 «Анализ активов предприятия» анализируется изменение суммы активов за последний период, структуры активов.  Имущество предприятия отражается в активе баланса, который состоит из двух разделов: внеоборотные активы и оборотные активы. Для анализа составляется аналитическая таблица 3.

Таблица 3 -  Анализ актива баланса

Далее в этом подразделе рассчитывается сумма собственных оборотных средств.

Собственные оборотные средства – собственный капитал, который находится в обороте предприятия.

Рис.1 Определение величины собственных оборотных средств предприятия

Как видно из рисунка, чтобы определить, сколько собственного капитала используется в обороте предприятия необходимо из общей суммы собственного капитала вычесть сумму внеоборотных активов (разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами).

СОС = III раздел баланса -  I раздел баланса              (4)

Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

В подразделе 1.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия необходимо сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы по степени срочности их оплаты. Ликвидность баланса  определяется  как степень покрытия  обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 4 -  Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности их оплаты

А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения  стр. 1250+1240

А2 – дебиторская задолженность стр. 1230

А3 – запасы, НДС,  стр.1210+1220+1260

А4 – внеоборотные активы стр. 1100

П1 – кредиторская задолженность стр. 1520

П2 – Краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства – стр. 1510 + стр. 1550+стр.1530

П3 – долгосрочные обязательства, стр. 1400

П4 капитал и резервы – стр. 1300

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

К показателям, характеризующим платежеспособность предприятия, относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности  (покрытия общий).

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Он определятся отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия:

                        (5)

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому, каких либо нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности (быстрой ликвидности) показывает  какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются в течении 12 мес. после отчетной даты:

                       (6)

Рекомендуемое значение 0,7 – 1.  Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ликвидные ценные бумаги, то это соотношение может быть меньшим.

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий) – показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все свои оборотные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и запасы).

                   (7)

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Рекомендуемое значение коэффициента для разных отраслей разное. Удовлетворяет обычно коэффициент >2.

В подразделе 1.4 Анализ деловой активности предприятия рассчитываются показатели, характеризующие деловую активность предприятия.

К ним относятся:

1.                 Рентабельность капитала

Рк = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость капитала                             (8)

Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль капитала.

2. Рентабельность продаж  (рентабельность оборота)

Рп = Чистая прибыль / Выручка                                                                           (9)

Показывает сколько прибыли получено предприятием с каждого рубля выручки. Средний уровень рентабельности продаж в разных отраслях разный. Не существует какого-либо единого стандарта на данный показатель. Это хороший критерий для сравнения с отраслевым стандартом.

3. Рентабельность производственной деятельности (затрат)

Рз = Чистая прибыль / Себестоимость                                                                 (10)

Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

4. Коэффициент оборачиваемости капитала

Кок = Выручка / Среднегодовая стоимость капитала                                        (11)

Отражает скорость оборота всего капитала организации (в количестве оборотов за период).

5. Период оборачиваемости капитала

Пок = 365/Кок                                                                                                      (12)

Показывает, за сколько дней совершается один оборот капитала.

6. Коэффициент оборачиваемости запасов

Коз = Выручка / Среднегодовая стоимость запасов                                           (13)

Показывает число оборотов запасов за анализируемый период.

7. Период оборачиваемости запасов

Поз = 365/Коз                                                                                                          (14)

Показывает, за сколько дней оборачиваются запасы.

8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Кодз = Выручка / Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности    (15)

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией (количество оборотов).

9. Период оборачиваемости дебиторской задолженности

Подз = 365/Кодз                                                                                                      (16)

Показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них  наличных денег от покупателей. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции.

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Кокз = Выручка / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности   (17)

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации (количество оборотов).

11. Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Покз = 365/Кокз                                                                                                      (18)

Показывает за сколько дней в среднем предприятие рассчитывается по своим обязательствам.

12. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Коос = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных средств                     (19)

Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации.

13. Период оборачиваемости оборотных средств

Поос = 365/Коос                                                                                                     (20)

Показывает в течении какого периода совершается полный цикл производства и обращения.

Результаты анализа нужно оформить в виде таблиц.

Таблица 5 -  Показатели рентабельности

Таблица 6 - Показатели оборачиваемости

На основе данных этих таблиц необходимо сделать выводы о повышении (снижении) деловой активности предприятия.