Рынок капитала и его структура
Оценка 4.6

Рынок капитала и его структура

Оценка 4.6
docx
19.11.2021
Рынок капитала и его структура
Л2-002485.docx

1.  Рынок капитала и его структура. Капитал совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, а также как источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Денежный капитал деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Направление материальных и денежных средств в экономику, в производство называют капиталовложениями (инвестициями). Капиталом не считаются ресурсы, направленные на потребление.

Капитал может быть материализован различными способами, поэтому имеет несколько видов: человеческий капитал научные кадры,


 

люди, наделенные способностями и умениями в определенных сферах деятельности; вещественный капитал заключен в зданиях, средствах производства, оборудовании; денежный капитал все наличные и безналичные формы денег; ценные бумаги (акции, долговые обязательства, чеки и облигации); информационный капитал составляют базы данных.

Капитал бывает собственный и заемный и имеет свою цену на рынке – процент. Спрос на капитал зависит от его производительности и характеризуется обратной зависимостью от его стоимости, т. е. больший спрос на капитал предъявляется при условии, что он выдается под низкий процент. На величину спроса на капитал влияют разработка новых технологий и их внедрение в производство; поиск новых способов добычи ресурсов. Величина минимально приемлемой рентной оценки связана с необходимостью для капиталиста возместить затраты капитала на его износ через амортизацию и получить доход от обладания физическим капиталом, величина которого должна быть не меньшей, чем процентный доход от владения денежным капиталом.

Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. Фирмы – для того, чтобы использовать его для приобретения капитальных благ (оборудования, материалов) и получения прибыли. Потребители берут деньги взаймы для покупки потребительских благ. Фирмы и население предъявляют спрос на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на материальные блага, а затем вернуть, отдав часть прибыли от их использования в будущем. Поэтому спрос на капитал спрос на заемные средства, а ссудный процент − цена заемных средств, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты, поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон (рисунок 6.1).

 

 

i1

 

i2 i3

 

Q1          Q2     Q3

 

 

Рисунок 6.1 Кривая спроса на капитал


 

 

Предложение капитала возникает со стороны домашних хозяйств, предприятий и государства. Домашние хозяйства, владеющие капиталом в форме денежных средств, предоставляют капитал в пользование бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства. С ростом процентной ставки предоставление денег в ссудные займы становится более выгодным, поэтому кривая предложения ссудного капитала характеризует положительную зависимость между ставкой ссудного процента и предложением денежных средств (рисунок 6.2).

 

 

i3

 

1i2 i1

 

 

 

Рисунок 6.2 Кривая предложения капитала

 

Равновесная ставка ссудного процента − такая ставка, при которой объем предлагаемых ссудных средств соответствует платежеспособному спросу на них. Равновесная ставка процента определяется пересечением кривых спроса и предложения ссудного капитала.

На процентные ставки оказывает влияние уровень инфляции. Следует различать номинальные и реальные ставки ссудного процента. Номинальная ставка − это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка − это номинальная ставка за вычетом ожидаемого уровня инфляции. Взаимосвязь между ними называется эффектом Фишера и выражается формулой:

 

I = r + π,

 

где I номинальная ставка, r реальная ставка, π уровень инфляции. Процесс   реализации   инвестиций    называется   инвестированием.

Выделяют следующие виды инвестиций:

   по фактору времени: краткосрочные, долгосрочные;

   относительно объекта приложения: портфельные (вложения в ценные бумаги) и прямые (реальные) (вложения в производство);


 

 

   по характеру использования: на расширение производственного потенциала; на замену оборудования; на модернизацию и т. д.

Для оценки выгодности инвестиционного проекта используется метод дисконтирования – операция по приведению к одному времени разновременных стоимостных величин, т. е. ожидаемые будущие поступления должны быть скорректированы при помощи дисконтирующего коэффициента Kd:

 

Kd = 1 / (1 + i)t,

 

где i – ставка процента, t – период времени поступления денежных средств. Если чистая приведенная стоимость (т. е. дисконтированная разница прибылей и затрат) больше 0, инвестиции целесообразны.

Повышение процентных ставок ведет не только к сокращению спроса на инвестиции, но и сокращению длительности реализуемых проектов. Это приводит к тому, что в долгосрочной перспективе сокращается сумма амортизации и, следовательно, валовых инвестиций.


 

Рынок капитала и его структура

Рынок капитала и его структура

Капитал бывает собственный и заемный и имеет свою цену на рынке – процент

Капитал бывает собственный и заемный и имеет свою цену на рынке – процент

Предложение капитала возникает со стороны домашних хозяйств, предприятий и государства

Предложение капитала возникает со стороны домашних хозяйств, предприятий и государства

Для оценки выгодности инвестиционного проекта используется метод дисконтирования – операция по приведению к одному времени разновременных стоимостных величин, т

Для оценки выгодности инвестиционного проекта используется метод дисконтирования – операция по приведению к одному времени разновременных стоимостных величин, т
Скачать файл