ТЕМА 13. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

ТЕМА 13. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Инвестиционная деятельность предприятия – это осуществление вложе- ний материальных и нематериальных средств с целью получения прибыли, ли- бо другого положительного эффекта, а также принятие практических действий для достижения этого.

Инвестиции занимают центральное место в экономическом процессе и предопределяют общий рост экономики предприятия. В результате инвестиро- вания увеличиваются объемы производства, растет доход, развиваются и ухо- дят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия, вышедшие

вперед в конкурентной борьбе и в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги.

Полученный доход частично вновь накапливается и увеличивается, проис- ходит дальнейшее расширение производства, что приводит к процветанию предприятия.

Этот процесс повторяется непрерывно.

Таким образом, инвестиции сами обусловливают рост расширенного вос- производства, образующегося за счет дохода в результате эффективного рас- пределения.

При этом чем эффективнее инвестиции, тем больше рост дохода, тем зна- чительнее абсолютные размеры накопления денежных средств, которые могут быть вновь вложены в производство.

При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост дохода мо- жет обеспечить повышение доли накопления при полном росте потребления.

Инвестиции дают отдачу через значительный срок после вложения.

Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими подходы к ее анализу, являются:

1)   необратимость, связанная с временной потерей ликвидности;

2)   ожидание увеличения исходного уровня благосостояния предприятия;

3)   неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу.

Хотя очевидно, что производственные инвестиции непосредственно опре- деляют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, было бы неправильно связывать рост дохода только с ними.

Инвестиции в сферу нематериального производства оказывают значитель- ное воздействие на этот рост, причем значение их в дальнейшем наращивании экономического потенциала возрастает.

Инвестиционная активность предприятий в стране определяется инвести- ционным климатом – совокупностью экономических, политических, финансо- вых условий, оказывающих влияние на приток внутренних и внешних инвести- ций в экономику страны.

Инвестиционный климат – это почва для инвестиций, которая характеризу- ется целым набором факторов. Это и макроэкономическая ситуация ( сбаланси- рованность бюджета, уровень инфляции, платежный баланс с положительным сальдо, разумный уровень государственного долга, солидный размер золото – валютных резервов), и политическая стабильность и предсказуемость. Немало- важны для инвесторов и такие факторы, как защищенность прав собственности, уровень корпоративного управления, масштабы преступности и коррупции.

Инвестиции можно классифицировать на основе различных признаков. Инвестирование может осуществляться в двух формах: 1) непосредствен-

ное вложение средств в создание новых производственных мощностей, для приобретения нового оборудования, лицензий, недвижимости и 2) помещение средств в ценные бумаги. В первом случае речь идет о так называемом реаль- ном инвестировании (real investment), во втором — о портфельном инвестиро- вании (portfolio investment).

Основное направление реальных инвестиций — это капитальные вложе- ния. В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в Рос- сийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (1999 г.) под капитальными вложениями понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно- изыскательские работы и другие затраты, поэтому к капитальным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме: нового строительст- ва, расширения фирмы, реконструкции, технического перевооружения и приоб- ретения действующих предприятий.

Также можно говорить о производственных инвестициях, направляемых на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевоо- ружение действующих предприятий, и интеллектуальных инвестициях, вкла- дываемых в создание интеллектуального, духовного продукта.

Современный экономический словарь дает следующие определения.

Инвестиции прямые – 1. вложения непосредственно в материальное произ- водство и сбыт определенного вида продукции; 2. вложения, в том числе в ус- тавный капитал, обеспечивающие обладание контрольным пакетом акций ком- пании.

Инвестиции портфельные (косвенные) – 1. инвестиции финансовые, фор- мируемые в виде портфеля ценных бумаг; 2. небольшие по размеру инвести- ции, которые не могут обеспечить их владельцам контроль над предприятием.

Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции.

Финансовые инвестиции – инвестиции в ценные бумаги.

Нефинансовые инвестиции – неденежные инвестиции в форме вложений прав, лицензий, ноу-хау, имущества в проект, в предприятие, в дело.

По периоду инвестирования выделяют следующие виды инвестиций.

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются кратко- срочными.

Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фир- мой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

С точки зрения направленности действий инвестиции подразделяют на:

ü  инвестиции на основании проекта (начальные инвестиции), или нетто- инвестиции.

ü  инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала.

ü  реинвестиции, то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предпри- ятия. К таковым можно отнести:

ü  инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты заме- няются новыми.

ü  инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию тех- нологического оборудования или процессов.

ü  инвестиции на изменение программы выпуска продукции.

ü  инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклату- ры продукции, созданием новых видов продукции и организацией новых рын- ков сбыта.

ü  инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу и т. д.

Отдельно следует выделить венчурные инвестиции – это высокорисковые вложения. Они представляют собой вложения новые (инновационные) виды деятельности, новые технологии, разработку новых видов продукции (услуг). Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты, имеющие высокую степень риска, в расчете на быструю окупаемость вложен- ных средств. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью фи- нансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.

Скачано с www.znanio.ru