Задания для практической самостоятельной работы Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

Задания для практической самостоятельной  работы

Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

Вопросы для обсуждения:

Категории риска и доходности. Понятие денежного потока. Основы анализа денежных потоков.

Анализ цены и структуры капитала. Понятие эффекта финансового рычага.

Анализ эффективности вложений в ценные бумаги. Анализ цены и структуры капитала. Понятие инвестиционного проекта. Анализ эффективности инвестиционного проекта. Методы оценки стоимости предприятия, оценка бизнеса.

Типовые задачи:

Задача 2.6.1.

Тратта выдан 25 мая 1998 года на сумму 50 000 руб. с уплатой 25 ноября 1999 года. В условия векселя входят начисление на первоначальную сумму долга процентов по ставке обыкновенных простых процентов i= 20.5% годовых.

Владелец векселя учел его в банке 15 августа 1998 года по учетной ставке 25%. Определить полученную, владельцем сумму при учете векселя в банке.

Задача 2.6.2.

Компания рассматривает целесообразность вложения средств в инвестиционный проект на следующих условиях.

Период инвестирования - 8 лет.

В начале первого года вкладывают 400 000 руб. Начиная со второго года, по этому    вложению производятся ежегодные выплаты в размере 80 000 руб. в начале каждого года до истечения периода инвестирования.

В начале пятого года дополнительно вносят 350 000 руб. Выплаты по этому вложению начинаются с шестого года ежегодно в конце периода в размере 170 000 руб.

По истечении 8 лет выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 68% от совокупного объема вложений.

Выгодно ли вложение средств в проект, если есть возможность размещения средств в банке под 18% годовых с полугодовым начислением процентов по сложной ставке.

Задача 2.6.3.

Переводной вексель выдан 15 июля на сумму 1млн руб. с уплатой 15 ноября 1999 года. В условия векселя входит начисление на первоначальную сумму долга процентов по ставке обыкновенных простых процентов i = 18 % годовых.

Владелец векселя учел его в банке 19 августа 1999 года по учетной ставке 22%.

Определить сумму, полученную владельцем при учете векселя в банке.

Задача 2.6.4.

Кредит в размере 30 тыс. руб. выдан на 3 года. Реальная доходность операции должна составить 15% годовых по сложной ставке ссудного процента. Ожидаемый уровень инфляции - 60 % в год.

Определить  с   учетом  инфляции   множитель   наращения,  сложную ставку процентов и наращенную сумму.

Задача 2.6.5.

Предприятие характеризуется следующими показателями: Акционерный   капитал                           30 млн руб.

Накопленная   прибыль                              20 млн руб.

Заемные   средства.                                 70 млн руб.

в т.ч. кредиты (долгосрочные и краткосрочные) 20 млн руб.

кредиторская   задолженность                         40 млн руб.

Нетто- результат эксплуатации инвестиций 10 млн руб. Ставка   налогообложения                                         30% Средняя  расчетная ставка процента                         18%

Какую политику следует выбрать предприятию для сохранения

настоящего уровня эффекта финансового рычага и экономической рентабельности, если удорожает кредит и увеличится средняя расчетная ставка на 1%?

Максимальна ли цена акций данного предприятия при сложившейся структуре пассивов?

Задача 2.6.6.

Имущество    предприятия    X    и     источники    их     формирования представлены данными млн. руб.

1.Основные   средства                                                25

2.Нематериальные   активы                                      5

3.Долгосрочные  финансовые  вложения               10

4.Оборотные   активы.                                              50

в  т.ч. денежные средства                                       10

5.Убытки                                                                   5

6.Уставный   капитал                                                25

7.Резервный  капитал и фонды                                15

8.  Нераспределенная  прибыль                               10

9.Долгосрочные  и  краткосрочные кредиты банков 40

10.Краткосрочные   пассивы.                                    30

в  т.ч. кредиторская задолженность                        20

Нетто-результат эксплуатации инвестиций - 6 млн. руб.

Определить, как изменится сила воздействия финансового рычага и чистая рентабельность средств компании, если предприятие не воспользуется кредитом в 1 млн руб. при средней расчетной ставке процента в 15 %.

Ставка налогообложения - 30 %.

Задача 2.6.7.

Оцените текущую стоимость следующих ценных бумаг:

а) облигации нарицательной стоимостью 15 000 рублей, с купонной ставкой 16%, сроком погашения через 5 лет, ежегодным начислением купонного дохода;

б) акции с базовой величиной дивиденда 275 рублей, прогнозируемым темпом роста прибыли 113%; если среднерыночная норма доходности составляет 15%.

Какие ценные бумаги являются более привлекательными для инвестора?