Анализ эффективности инвестиционной деятельности

 Анализ эффективности инвестиционной деятельности

Предприятие, стремящиеся к развитию, должно не только уве- личивать объемы инвестиций, но и повышать их экономическую эффективность, т.е. отдачу. В противном случае, если средства, отвлеченные из оборота на длительные срок вследствие инве- стирования, не приносят ожидаемых результатов, неэффектив- ность инвестиционной деятельности непосредственно приведет к ухудшению финансового состояния предприятия.

Эффективность инвестирования в краткосрочном периоде определяется на основе сопоставления выгод, полученных вслед- ствие инвестирования и выраженных в изменениях основных финансовых результатов деятельности предприятия, и объемов инвестирования. К основным показателям финансового анализа касательно оценки эффективности инвестиционной деятельно- сти относят следующие:

1.    Удельный дополнительный выход продукции (на 1 денежную единицу инвестиций) определяется как соотношение изменения объема реализации продукции, выраженного величиной чистой выручки от реализации, и суммы чистых инвестиций.

Дополнительный выход продукции на 1 грн инвестиций = ∆ЧВР

ЧИ

(10.5)

2.    Удельный рост валовой прибыли ( в расчете на 1 грн ин- вестиций) показывает сколько гривен дополнительной прибыли от реализации продукции приходится на 1 гривну инвестиций и рассчитывается как соотношение прироста валовой прибыли и суммы чистых инвестиций.

Удельный рост валовой прибыли = ∆ВП

ЧИ

(10.6)

3.    Удельный рост чистой прибыли (в расчете на 1 грн инвестиций) показывает сколько гривен дополнительной чистой прибыли приходится на 1 гривну инвестиций и рассчитывается как соот- ношение прироста чистой прибыли и величины чистых инвести- ций за период.

Удельный рост чистой прибыли = ∆ЧП

ЧИ

(10.7)

Например, при объеме ЧИ = 478 тыс. грн, чистая выручка от реализации за период снизилась на 216 тыс. грн, валовая прибыль снизилась на 210 тыс. грн, а чистая прибыль — на 146 тыс. грн. Следовательно, каждая гривна инвестиций привела к уменьшению выручки от реализации на 0,45 грн, валовой прибыли на 0,44 грн, чи- стой прибыли — на 0,31 грн. Эти данные свидетельствуют о неэф- фективности инвестиционной деятельности, которая не только

не обеспечила экономического роста, но и привела к значительному ухудшению финансовых результатов.

Однако следует учесть, что реальные инвестиции носят дол- госрочный стратегический характер, скорость отдачи и период окупаемости зависят от характера отдельных направлений и объ- ектов инвестирования.

Как правило, крупные инвестиционные вложения, особенно направляемые в формирование новых необоротных активов (от- ражаются по статье «незавершенное строительство»), не окупа- ются в течении того же отчетного периода. Значительный при- рост запасов, отраженный на момент  составления  отчетности, но связанный, например, с закупкой материалов для выполне- ния крупного заказа в будущем, также не найдет отражения в со- ответствующем росте финансовых результатов отчетного перио- да. Все это сказывается на низких показателях эффективности инвестиционной деятельности. Поэтому, когда на предприятии наблюдаются масштабные инвестиционные процессы (значи- тельное наращивание мощностей и объемов производства) це- лесообразно проводить оценку эффективности по аккумули- рованным данным за несколько отчетных периодов (например, прирост чистой прибыли за три года соотносить с объемами ин- вестиций за тот же период).

? Ключевые понятия темы: