Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса, отражающую способность свое- временно рассчитываться по долговым обязательствам.

Задача оценки ликвидности баланса предприятия — определе- ние степени и величины покрытия его обязательств активами, срок трансформации которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств. Традиционно оцен- ка ликвидности баланса осуществляется на основе бухгалтерско- го баланса. Проведение такой оценки требует предварительной группировки активов предприятия — по уровню ликвидности (в порядке убывания), а пассивов — по степени срочности пога- шения обязательств (табл. 5.1).

Таблица 5.1

Группировка статей Баланса при оценке его ликвидности

Окончание табл. 5.1

Приведенная группировка активов и пассивов является наиболее традиционной, и полностью соответствует моделям расчета финансовых коэффициентов ликвидности, что объяс- няет ее частое использование на практике внешними анали- тиками.

В зависимости от специфики производства и реализации продукции при группировке активов состав групп А2 и А3 мо- жет меняться включая те или иные статьи запасов. Например, в некоторых методиках к группе А2 — среднереализуемые акти- вы, также сюда относят готовую продукцию и товары. Такое отне- сение будет более объективно отражать ликвидность, если про- дукция предприятия характеризуется быстрыми сроками реали- зации и оплаты (например, некоторые виды продукции пищевой промышленности)  или  когда  продукция  конкурентоспособна, а принятые условия ее реализации не предполагают предостав- ления длительного товарного кредита.

Оценка ликвидности  баланса  на  основании  только  Формы

№ 1 не дает возможности оценить состояние и качество запасов и дебиторской задолженности. Но при внутреннем анализе це-

лесообразно учитывать наличие «больных» статей при группи- ровке активов: величина просроченной дебиторской задолжен- ности исключается из стоимости среднереализуемых активов (А2) и включается в стоимость медленно реализуемых активов (А3), соответственно стоимость залежалых запасов переносится из группы А3 в группу А4.

Смысл оценки ликвидности баланса состоит в сравнении со- ответствующих групп активов и пассивов (рис. 5.1).

Рисунок 5.1. Соответствие групп актива и пассива при оценке ликвидности баланса

В таком сравнении проявляются основные правила выбора источников финансирования тех или иных активов. Например, финансирование неликвидных активов за счет ликвидных крат- косрочных обязательств является рискованным нарушением правил финансового менеджмента, поскольку такие обязатель- ства, возможно, придется выполнять задолго до того, как эти ак- тивы принесут достаточно денежных средств.

Подобные несовпадения требований и обязательств по сро- кам представляют значительную угрозу для платежеспособности предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия, свидетельствующие о наличии платежного излишка (положительной величины покрытия обязательств со- ответствующими активами).

А1 ³ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 £ П4

Оценку абсолютных показателей ликвидности баланса прово- дят с помощью аналитической формы (табл. 5.2), где платежный излишек определяется как:

А1-П1; А2–П2; А3–П3; П4–А4.

Таблица 5.2

Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса предприятия (форма)

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса яв- ляется выполнение первых трех неравенств свидетельствующее о том, что текущие активы превышают внешние обязательства и предприятие располагает собственным оборотным капиталом, что подтверждается выполнением четвертого неравенства (чет- вертое неравенство носит балансирующий характер и его выпол- нение обязательно при выполнении первых трех).

Первые два неравенства позволяют выявить текущую ликвид- ность предприятия, свидетельствующую о его платежеспособ- ности в ближайшее время или же об отсутствии таковой. Третье неравенство  отражает  перспективную  ликвидность,  на  осно- ве которой прогнозируется долгосрочная платежеспособность. Невыполнение одного из первых трех условий свидетельствует

о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется ее излишком по дру- гой группе лишь теоретически, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более лик- видные.