Лекция: Состав и структура оборотного капитала

Оборотный капитал предприятия  Состав и структура оборотного капитала Оборотные средства  ­  это  часть  имущества   предприятия  с  циклом  оборота  менее  года.  Оборотные средства   являются   важнейшим   ресурсом   в   обеспечении   текущего   функционирования   предприятия,   т.е.   в производстве и реализации продукции. Оборотные средства делятся на  оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные   производственные   фонды  обеспечивают   непрерывность   производственного   процесса (сырье, материалы, полуфабрикаты, тара), а  фонды обращения  ­ реализацию произведенной продукции на рынке   и   получение   денежных   средств,   гарантирующих   благополучие   предприятия   (готовая   продукция, денежные   средства   в   кассе   и   на   расчетном   счете,   дебиторская   задолженность).   Функционируя,   оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который условно можно разделить на три фазы.       В первой фазе (Д ­ Т) оборотные средства (Д) превращаются в товар (Т). Во второй (Т ­ П ­ Т) оборотные средства, участвуя в процессе производства, принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. И уже в третьей фазе (Т ­ Д) оборотные средства в форме готовой продукции в процессе ее реализации снова превращаются в деньги (Д). Оборотные   средства,   затрачиваемые   в   ходе   изготовления   продукции   и   ее   реализации,   полностью потребляются   и   переносят   свою   стоимость   на   продукцию   в   течение   одного   операционного   цикла.   Под операционным   циклом   понимается   время   от   момента   приобретения   сырья   и   материалов   до   момента поступления денег от продажи готовой продукции. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называется структурой   оборотных   средств.   Структура   оборотных   средств   зависит   от   отраслевой   принадлежности, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с покупателями и заказчиками. Источники формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие группы: ­ собственные источники ­ собственный капитал; ­ заемные источники ­ кредиты банков. Собственные   источники   наиболее   важны,   так   как   от   их   удельного   веса   в   общем   финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации.  Кругооборот оборотных средств Оборотные средства находятся в постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла, меняя свою форму, они совершают кругооборот, состоящий из трех стадий. На   первой   стадии   предприятия   затрачивают   денежные   средства   на   оплату   счетов   за   поставляемые предметы труда (оборотные фонды). На этой стадии оборотные средства из денежной формы переходят в товарную, а денежные средства из сферы обращения ­ в сферу производства. На второй стадии приобретенные оборотные фонды переходят непосредственно в процесс производства и превращаются вначале в производственные запасы и полуфабрикаты, а после завершения производственного процесса ­ в готовую продукцию (товарная форма). На   третьей   стадии   готовая   продукция   реализуется,   в   результате   чего   оборотные   фонды   из   сферы производства приходят в сферу обращения и снова принимают денежную форму. Эти средства направляются на приобретение новых предметов труда и вступают в новый кругооборот по схеме: Д ­ Т ­ П ­ Г ­ Д', где Д ­ денежные средства, авансируемые предприятием; Т ­ товарные запасы, необходимые предприятию; П ­ производство; Г ­ готовая продукция; Д' ­ денежные средства, полученные от продажи продукции, включая прибыль от реализации. Но это не означает, что оборотные средства последовательно переходят из одной стадии кругооборота в другую. Напротив, они одновременно находятся во всех трех стадиях кругооборота. Что­то в каждый момент времени покупается, производится, продается и снова покупается. Именно это и обеспечивает непрерывность и бесперебойность производства и реализации продукции. При этом следует иметь в виду, что на каждой стадии время нахождения оборотных средств неодинаково. Оно   зависит   от   потребительских   и   технологических   свойств   продукции,   особенностей   ее   производства   и реализации. Чем быстрее происходит переход оборотных средств из сферы обращения в производство, тем больше продукции  может выпустить  хозяйствующий субъект   на каждый  вложенный рубль и  тем  больше  величина прибыли, а следовательно, больше величина собственных оборотных средств. Соотношение собственных и привлеченных средств должно быть оптимальным. Те предприятия (фирмы), которые используют только собственные средства, меньше рискуют, однако степень доходности, как правило, у них ниже, чем у тех, кто наряду с собственными использует заемные средства. Поэтому в условиях рыночной системы рациональное обеспечение предприятия оборотными средствами имеет   чрезвычайно   важное   значение   для   его   развития,   обусловливая   необходимость   соответствующей организации хозяйствования с этими средствами.  Материальные ресурсы и показатели их использования Хозяйствующие субъекты потребляют огромное количество материальных ресурсов, различных по видам, маркам, сортам и размерам. Материальные ресурсы  ­ это различные виды сырья, материалов, топлива, энергии, комплектующих, полуфабрикатов, которые хозяйствующий субъект закупает для использования в хозяйственной деятельности с целью выпуска продукции, оказания услуг и выполнения работ. Сырье  ­   это   предметы   труда,   которые   направляются   в   производство   для   первичной   обработки добывающими отраслями и сельским хозяйством (руда, хлопок, зерно, нефть). Материалы  ­  это  предметы  труда,  частично  прошедшие  обработку  (чугун,   сталь,   ситец,   мука,  т.д.). Материалы делятся на основные и вспомогательные по характеру использования в производственном процессе. Основные материалы предназначены для изготовления продукции, оказания услуг, выполнения работ. В производственной сфере они составляют материальное содержание и входят в вес изготавливаемого продукта. Вспомогательные материалы участвуют в осуществлении производственного процесса. Они необходимы для   осуществления   различных   технологических   процессов,   поддерживают   в   работоспособном   состоянии основные фонды (смазочные, обтирочные, химикаты, эмульсии, спирты и т.д.). Полуфабрикаты  ­   это   предметы   труда,   которые   прошли   несколько   стадий   промышленного производства, но требуют дальнейшей обработки (заготовки, литье и т.д.). Энергия, топливо  ­ это предметы труда, которые приводят в движение оборудование, транспортные средства и обеспечивают нормальное протекание процесса труда. Классификация материалов служит отправной точкой для нормирования расхода материалов. В   свою   очередь,   нормы   расхода   материалов   закладывают   основу   для   определения   потребности   в материалах на изготовление единицы продукции с последующим составлением плана закупки материальных ресурсов, расчета себестоимости и выработки стратегии экономного расходования материальных ресурсов. Под нормой расхода следует понимать максимально допустимый расход соответствующих ресурсов на единицу   продукции   в   условиях   данного   уровня   применяемой   техники   и   организации   производства. Разрабатывая   нормы   расхода   материалов,   следует   учитывать   не   только   чистый   вес   (полезный   расход материалов),   но   и   невозвратные   потери   и   неутилизируемые   отходы,   обусловленные   несовершенством технологии,   низким   уровнем   квалификации   персонала,   организационными   причинами.   Эффективность использования   материальных   ресурсов   можно   оценить   показателем  материалоемкости  (МЕ)   продукции, который определяется как отношение: МЕ = М / П где М ­ затраты сырья, топлива, материалов, энергии и других материальных ресурсов; П ­ объем произведенной продукции. Обратный показатель называется материалоотдачей (МО): МО = П / М Чем лучше используется сырье, материалы и другие материальные ресурсы, тем ниже материалоемкость и выше   материалоотдача.   Для   снижения   материалоемкости   продукции   необходимо   широко   применять ресурсосберегающие технологии, улучшать использование предметов труда, сокращать отходы, не выпускать бракованных и низкокачественных изделий, улучшать хранение и не допускать потерь материальных ресурсов, использовать более дешевые заменители ресурсов, не снижающие качества продукции. Руководители   предприятий   (структурных   подразделений),   осуществляющие   производственную деятельность, должны постоянно следить за соблюдением нормативов, за динамикой фактических удельных расходов, так как материальные затраты занимают высокий удельный вес в общих затратах на производство, и, следовательно,   эти   затраты   существенно   влияют   на   величину   получаемой   прибыли.   Отсюда   следует,   что экономия и рациональное использование материальных ресурсов являются важнейшим фактором повышения эффективности производства. Определение потребности в оборотных средствах Исходным   моментом   нормирования   является   установление  общей   величины   оборотных   средств, необходимой   для   непрерывного   функционирования   предприятия.   Для   этого  необходимо   исходить   из   ряда условий. Во­первых, величина оборотных средств должна быть оптимальной. Иными словами, с одной стороны, она должна быть достаточной для закупки в нужном количестве и определенного качества сырья и материалов, топлива, необходимых для обеспечения выпуска продукции в ассортименте, количестве и в сроки поставок в соответствии с требованиями рынка, а с другой ­ обеспечить непрерывность производственного процесса. Во­вторых, при определении данной величины следует учитывать время, необходимое на оформление заказов, оплату счетов, хранение материальных ценностей, обеспечивающих непрерывность производства, на хранение готовой продукции, формирование партий для ее отправки потребителям, проведение рекламы, а также учитывать расходы по реализации продукции. Общая величина оборотных средств рассчитывается на основе заранее установленных норм и нормативов потребности в оборотных средствах. По каждому из видов запасов они разрабатываются самим хозяйствующим субъектом в строгом соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес­ планом. Норма оборотных средств  определяет величину запаса в днях и разрабатывается на ряд лет. Иными словами,   она   отражает   количество   дней,   в   течение   которых   оборотные   средства   (деньги)   "связаны"   в материальных запасах, ­ начиная с оплаты счетов за материалы и передачу в производство и кончая отправкой готовой продукции на склад для реализации. Норма   оборотных   средств   рассчитывается   по   каждому   запасу:   производственному,   незавершенному производству и готовой продукции. Наибольшая часть (85 ­ 90%) оборотных средств приходится на создание производственных запасов. Производственные запасы обычно подразделяются на текущие, страховые (гарантийные), транспортные, подготовительные и сезонные. Различие между ними состоит в той роли, которую они выполняют в процессе функционирования   производства.   Например,  текущий   запас  обеспечивает   непрерывное   функционирование  страховой   (гарантийный)   запас  создается   на   случай   непредвиденных производственного   процесса; обстоятельств (задержка в поставках сырья и материалов, поставка некачественного сырья и т.д.). Страховой запас   устанавливается,   как   правило,   в   размере   30   ­   50%   текущего   складского   запаса.  Транспортным называется   запас,   обеспечивающий   непрерывность   производства   при   сбоях   в   поступлении     материалов   от поставщиков.   Подготовительный  запас связан с необходимостью предварительной  обработки материалов (сушка,   раскрой   и   т.д.).  Сезонным  называется   запас,   обеспечивающий   непрерывность   производства   при сезонном поступлении и потреблении материалов. Его особенность состоит в том, что время его действия ограниченно и определяется периодом сохранения полезных веществ в сырье (свекла, виноград, томаты и т.д.). Отсюда вытекают и особые требования к сохранению такого сырья и методам его переработки. (В Японии большинство предприятий работают по системе «КАNBAN» или «just in time» («точно вовремя»), т.е. без запасов: сырье от поставщиков сразу идет в производство, т.е. происходит минимизация затрат на складирование) При определении нормы оборотных средств на готовую продукцию на складе учитывается время на подборку и подсортировку изделий по заказам, упаковку и маркировку продукции, накопление ее до размера партии отгрузки, доставку на станцию, пристань или в аэропорт. Показатели эффективности использования оборотных средств Эффективность   использования   оборотных   средств   характеризуется   системой   экономических  Скорость   оборачиваемости   оборотных   средств  является   важнейшим   показателем показателей. интенсивности   использования   оборотных   средств   и,   в   свою   очередь,   определяется   с   помощью   следующих взаимосвязанных показателей: ­ коэффициента оборачиваемости; ­ длительности одного оборота в днях; ­ коэффициента загрузки оборотных средств.     Коэффициент  оборачиваемости  (Коб  )  показывает   количество  оборотов,  совершаемых   оборотными                                                                                  средствами   за  год   (полугодие,  квартал):            К об = В / Оср где В ­ стоимость реализованной продукции (выручка от реализации) за определенный период;                 Оср ­ средний остаток оборотных средств за тот же период. Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.  Если выручка от реализации, например, берется за год, то и средний остаток оборотных средств также берется   за   год.     При   этом  среднегодовой   остаток   оборотных  средств   за  год  рассчитывается   как   средняя хронологическая величина из остатков по месяцам. Так, если выручка от реализации составила за год 200 млн руб., а среднегодовой остаток оборотных средств  40 млн руб., то коэффициент оборачиваемости оборотных средств составит:                      К об = 200 / 40 = 5.  Это значит, что за год каждый рубль, вложенный в оборотные средства, совершил 5 оборотов. Отсюда легко определяется и показатель длительности одного оборота в днях.  В практике финансовых расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для некоторого их упрощения принято  считать   продолжительность  любого  месяца   равной  30 дням,   любого  квартала   ­  90 дням  и  года  ­ 360 дням. Длительность одного оборота в днях определяется по формуле: Д = Т / Коб T ­ продолжительность периода, за который определяется показатель (T = 30; 90; 360 дней). При коэффициенте оборачиваемости, равном 5, длительность одного оборота составит:                 360 / 5 = 72 дня. Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.      Ускорение   или   замедление   оборачиваемости   оборотных   средств   выявляется   путем   сопоставления фактических показателей с плановыми или предшествующего периода. При ускорении оборачиваемости оборотных средств (оборотного капитала) из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении в оборот вовлекаются дополнительные средства. Оборотные средства после основных фондов занимают по своей величине второе место в общем объеме ресурсов, определяющих экономику предприятия. С позиции требований эффективного ведения экономики предприятия объем оборотных средств должен быть достаточным для производства продукции в ассортименте и   качестве,   запрашиваемом   рынком,   и   в   то   же   время   минимальным,   не   ведущим   к   увеличению   издержек производства за счет образования сверхнормативных запасов. Показатели   оборачиваемости   оборотных   средств   имеют   важное   значение   для   оценки   финансового состояния.   Кроме   того,   увеличение   скорости   оборота   оборотных   средств   при   прочих   равных   условиях повышает привлекательность предприятий с точки зрения инвестиционной деятельности. В   соответствии   со   стадиями   кругооборота   оборотных   средств   можно   выделить   три   направления ускорения их оборачиваемости. 1. На стадии производственных запасов: ­ установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии; ­ систематическая проверка состояния складских запасов; ­ правильный учет и планирование ресурсов; ­ замена дорогостоящих видов материальных ресурсов дешевыми без снижения качества. 2. На производственной стадии: ­ улучшение качества выпускаемой продукции; ­ сокращение производственных потерь; ­ комплексное использование сырья и применение отходов производства; ­ сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности. 3. В сфере обращения: ­ комплексное обеспечение предприятия сырьем и материалами; ­ организация маркетинговых исследований; ­ сокращение дебиторской и кредиторской задолженности; ­ ускорение реализации продукции; ­ совершенствование способов расчета за продукцию. Определение величины производственного запаса 1. Запас общ. = Запас текущ. + Запас страх. + Запас транспорт. 2. Запас текущ. = П мат.сут. х Ип 3. 3страх. = (0,3­0,5) х Запас текущ.   4. Запас транспорт. = П мат.сут. х Ип транспорт. 5. П мат.сут. = Общ. расход мат. (Норма расхода мат.) х q / Т  6. К исп.мат = Вес чист.мат. / Общ. расход мат. (Норма расхода мат.) П мат.сут. – потребность в материалах суточная Ип – интервал между поставками Ип транспорт. – интервал транспортный К исп.мат. – коэффициент использования материала Вес чист.мат. – чистый вес материала Задачи: 1.Чистый вес деталей изделия, изготовленного из стали, 9 кг, норма расхода стали 9,8 кг. Выпускается 30000 изделий в год. Поставка стали осуществляются один раз в квартал. Транспортный запас 2 дня. Определить производственный запас. 2. Чистый вес выпускаемого предприятием изделия 37 кг, годовой выпуск 4000 ед. Действующий коэффициент использования   материала     0,9,   предприятие   планирует   повысить   этот   коэффициент     до   0,92.   Цена   1   кг материала 460 руб. Определить действующую и плановую норму расхода материала, годовую экономию от повышения коэффициента использования материала в натуральном и стоимостном измерениях. 3. Рассчитать величину производственного запаса материала для обеспечения производственной программы предприятия в объеме 4000 изделий в год и чистый вес единицы продукции, если известно, что коэффициент использования материала 0,88, поставки материала производятся один раз в квартал, годовая потребность в материале 360 т. 4. Выручка от реализации за квартал составила 6 200 тыс. руб. Величина оборотных средств составляла на  начало квартала 3 000 тыс. руб., на конец квартала – 3 200 тыс.руб. Определить показатели оборачиваемости  оборотных средств: коэффициент оборачиваемости, продолжительность одного оборота.  5.  Объем выполненных организацией  за год работ 3 млрд. руб. Среднегодовая сумма оборотных средств 0,5 млрд. руб. Определить коэффициент оборачиваемости, продолжительность одного оборота оборотных средств, а также возможный объем выполненных работ, если продолжительность одного оборота сократится на 20 дней. 6.На изготовление 110 ед. изделий А расходуется 8,5 т. металла по цене 12 300 руб./т, проволоки 700  пог.м. по цене 650 руб./пог.м. Определить материалоемкость единицы продукции. 7.Хозяйствующий субъект выпустил основной продукции на сумму 325,6 тыс.руб. Все работы  промышленного характера, выполненные на сторону, составили 41,15 тыс.руб. Стоимость  полуфабрикатов собственного изготовления – 23,7 тыс.руб., 80% из них потреблено в собственном производстве. На конец года размер незавершенного производства увеличился на 5,0 тыс.руб.  Стоимость материальных затрат составляет 40% от товарной продукции.  Определить общий размер  реализованной, валовой и чистой продукции.